Les valeurs de reconstruction ont fait grimper le marché boursier japonais cette année, tandis que les gagnants de la pandémie de 2020, tels que les soins de santé et les valeurs nationales, ont atteint le fond.
L’indice Nikkei 225 a été tiré par la hausse des actions des sociétés de transport, et les groupes liés aux matières premières ont été parmi les plus performants de l’indice Topix. Les fabricants de médicaments et de jeux vidéo, quant à eux, ont chuté, et les titans du marché SoftBank Group Corp. et Fast Retailing Co. ont également fait partie des baisses notables.
À l’horizon 2022, JP Morgan est optimiste à l’égard des constructeurs automobiles, affirmant que leurs bénéfices devraient se redresser à mesure que les problèmes de la chaîne d’approvisionnement s’atténuent. Les courtiers apprécient également l’immobilier en raison de la hausse de l’inflation nationale, tandis que l’ingénierie et les services informatiques bénéficient d’un rebond des dépenses d’investissement, ont écrit des stratèges, dont Ryota Sakagami, dans un rapport du 30 novembre.
Selon SMBC Nikko, la diminution des craintes de stagflation, les hausses des taux américains et l’assouplissement de la politique chinoise devraient contribuer à stimuler les valeurs japonaises et les actions sensibles à l’économie à partir de février. « Nous voyons une forte probabilité que les actions japonaises surperforment le marché mondial en 2022 », a écrit le stratège Masashi Akutsu dans un rapport du 15 décembre.
Voici un résumé des mouvements les plus significatifs des actions japonaises en 2021 (les mouvements des actions depuis le début de l’année sont entre parenthèses) :
Les gagnants :
Nippon Yusen KK (+265%), Kawasaki Kisen Kaisha Ltd (+228%), Mitsui OSK Lines Ltd (+171%)
Les trois plus grandes compagnies maritimes du Japon ont été les valeurs vedettes les plus performantes du pays en 2021, aidées par des taux de conteneurs élevés. Les analystes s’attendent à une autre bonne année grâce à la forte demande liée à la reprise économique.
En troisième position, on trouve Inpex Corp. (+80%)
Le rebond de l’économie a fait grimper les prix à terme du pétrole d’environ 50 % cette année, ce qui a favorisé les actions des sociétés d’exploration énergétique, dont Inpex.
Nikon Corp. (+90%), Citizen Watch Co. (+69%).
La reprise du tourisme a contribué à stimuler la demande de montres Citizen et d’appareils photo Nikon, tandis que cette dernière société a également bénéficié des prévisions de croissance de ses activités liées aux puces.
Fuji Electric Co (+69%), Denso Corp. (+55%)
Bien que Tesla Inc. soit la plus grande source d’informations dans le domaine des VE, le Japon possède plusieurs VE qui rivalisent discrètement avec l’avance du géant américain cette année. Les efforts d’électrification de Toyota Motor Corp. devraient stimuler les ventes de sa plus grande filiale, Denso, tandis que Fuji Electric possède un avantage concurrentiel dans le domaine des puces pour véhicules électriques.
Les perdants
M3 Inc. (-41%), Chugai Pharmaceutical Co. (-32%).
Le secteur des soins de santé a été durement touché, les investisseurs commençant à regarder au-delà de Covid-19. Le plus grand gagnant de l’indice Nikkei de l’année dernière, M3, est devenu le plus grand perdant de cette année, le marché ayant réduit les prévisions optimistes pour ses activités liées aux soins de santé en ligne. Les produits pharmaceutiques ont été le secteur le moins performant du Topix, et Chugai a connu la plus forte baisse parmi les principaux fabricants de médicaments, après avoir presque quintuplé sa croissance au cours des quatre années précédentes.
SoftBank Group Corp. (-33%)
La société de Masayoshi Son est le mandataire le plus direct du Japon pour la vente des géants technologiques chinois dans le sillage de la répression réglementaire de Pékin. Outre la baisse de la valeur de ses investissements dans des entreprises telles qu’Alibaba Group Holding Ltd et Didi Global Inc, SoftBank a également souffert d’une pause de six mois dans ses rachats d’actions de soutien.
Nexon Co (-30%)
Nexon était à l’avant-garde des fabricants de jeux lorsque les gens sont retournés à leurs bureaux et à leurs écoles, sans compter les problèmes liés aux autorisations réglementaires chinoises. Le retour à un mode de vie plus normal a également été une mauvaise nouvelle pour l’exploitant du site web de livraison de nourriture Demae-Can Co., qui a vu ses actions plonger de 72 % et se classer au dernier rang du Jasdaq pour 2021.
Fast Retailing Co (-29%)
L’opérateur Uniqlo a souffert de la faiblesse des affaires au Japon et en Chine cette année, ainsi que de l’épidémie de coronavirus en cours dans le monde. Elle a également été confrontée à un boycott des consommateurs en raison des problèmes de main-d’œuvre au Xinjiang et à une forte hausse des prix du coton.
