Il est temps d’acheter Les actions de fuboTV (FUBO) ?
Cela dépend beaucoup de qui vous demandez.
- Les « bulls » feront valoir une série de rapports trimestriels qui ont dépassé les estimations depuis l’entrée en bourse de la société de streaming axée sur le sport en octobre, presque tous les principaux indicateurs montrant une croissance exceptionnelle.
- Toutefois, les « baissiers » s’opposeront à cet argument en soulignant que la société n’est pas près de devenir une entité rentable, que les pertes s’accumulent et que la société est trop petite pour faire face à des concurrents mieux financés. Par conséquent, FUBO est en définitive voué à l’échec.
Malgré l’extraordinaire croissance du dernier trimestre, le marché s’arrête sur les pertes enregistrées au troisième trimestre et réagit par un déclin sévère. L’action a reculé de 50 % depuis l’annonce des résultats trimestriels.
Anna Lizzul de J.P. Morgan prend en compte les arguments des partisans et des adversaires de l’UFO dans son analyse de l’affaire FUBO. L’analyste souligne comment l’accent mis sur le sport le différencie des grands vMVPD (distributeurs virtuels de programmes vidéo multicanaux) tels que YouTube TV, Hulu et Sling TV. On s’attend également à une manne provenant du déplacement des annonceurs de la télévision linéaire vers les services de streaming. Lizzul prévoit que l’ARPU provenant de la publicité « continuera à croître à un pourcentage à deux chiffres par an et augmentera en tant que pourcentage du revenu total (15 à 20 %) à long terme.
FUBO a également pris les premières mesures pour intégrer les paris dans son service, offrant ainsi une autre possibilité de monétisation.
Lizzul, quant à lui, accorde le bénéfice du doute aux opposants, reprenant une ligne de pensée qui fait valoir la « concurrence accrue », les coûts liés à l’acquisition d’abonnés et le problème de l’équilibre entre les coûts et les frais d’abonnement. Ajoutez à cela les pertes supplémentaires liées aux dépenses de marketing et aux coûts de contenu, qui risquent de « continuer à augmenter, en raison du manque de levier dans les négociations avec les géants des médias tels que Disney ». En outre, il existe un risque d’augmentation du taux de désabonnement des clients en fonction de la saisonnalité des sports, et il existe actuellement un risque que covid perturbe davantage les retransmissions sportives en direct.
Revenons donc à la question posée au départ. Et ici, alors que Lizzul admet qu’il y a « quelques risques pour le modèle d’entreprise à long terme », compte tenu de la baisse depuis les résultats du troisième trimestre, l’analyste estime que « le titre représente un point d’entrée attractif. »
En conséquence, Lizzul attribue à FUBO une surpondération (c’est-à-dire un achat) ainsi qu’un objectif de cours de 28 $. Cette valeur suggère une marge de progression de 57 % par rapport aux niveaux actuels.
L’objectif de Lizzul semble conservateur par rapport aux perspectives de ses pairs. L’objectif moyen est de 43,71 dollars, ce qui signifie que les investisseurs bénéficieront d’un rendement de 156 % au cours de l’année prochaine.
