La capitalisation boursière est le montant en dollars par lequel le marché boursier évalue une société. Il s’agit de la valeur totale en dollars de toutes les actions en circulation d’une société. La capitalisation boursière est calculée en prenant le nombre total d’actions en circulation et en le multipliant par le prix par action.
Que signifie la capitalisation boursière pour une action ?
La capitalisation boursière est utilisée pour déterminer la taille d’une entreprise. La taille d’une entreprise est importante car certains investisseurs privilégient les grandes ou les petites entreprises lorsqu’ils investissent. Une stratégie de portefeuille équilibré peut impliquer d’investir dans des actions de sociétés de différentes tailles. La capitalisation boursière mesure essentiellement la valeur d’une entreprise perçue par le marché à un moment donné.
Les investisseurs associent souvent la taille d’une entreprise au niveau de risque qu’ils s’attendent à encourir en investissant dans les actions de cette entreprise. Les investisseurs considèrent généralement les actions à petite capitalisation comme plus risquées que les actions à grande capitalisation. Un risque plus élevé est aussi généralement associé à des rendements attendus plus élevés (ou à des rendements potentiels plus élevés).
Actions de grande capitalisation boursière
Les actions de grande capitalisation sont des sociétés dont la capitalisation boursière est d’au moins 10 milliards de dollars. Certains investisseurs vont encore plus loin et qualifient les plus grandes entreprises de méga-capitales. Ces grandes entreprises sont bien établies et existent généralement depuis longtemps. Les actions de grande capitalisation sont également constituées de noms connus dans des secteurs bien établis.
Un investissement dans des sociétés à forte capitalisation boursière peut présenter des caractéristiques de risque et de rendement différentes de celles d’un investissement dans des sociétés plus petites. De nombreuses actions de grande capitalisation boursière versent des dividendes et les augmentent périodiquement.
Certaines grandes capitalisations sont des entreprises technologiques qui connaissent encore une croissance rapide, mais qui sont peut-être moins rentables aujourd’hui. Cependant, les grandes capitalisations sont souvent considérées comme moins risquées que les petites entreprises.
Actions de moyenne capitalisation
Les sociétés à capitalisation moyenne sont des entreprises dont la capitalisation boursière se situe entre 2 et 10 milliards de dollars. Les entreprises de cette catégorie sont aussi généralement bien établies, et nombre d’entre elles opèrent dans des secteurs qui connaîtront une croissance rapide. De nombreuses sociétés à moyenne capitalisation sont en pleine croissance et pourraient un jour devenir des sociétés à grande capitalisation. Les sociétés à moyenne capitalisation ont tendance à être considérées comme légèrement plus risquées que les sociétés à grande capitalisation, mais de nombreux investisseurs préfèrent les sociétés à moyenne capitalisation en raison de leur potentiel de croissance plus élevé que celui des sociétés à grande capitalisation.
Actions à faible capitalisation
Les actions de petite capitalisation ont une capitalisation boursière comprise entre 300 millions et 2 milliards de dollars. De nombreuses sociétés à faible capitalisation n’existent pas depuis aussi longtemps que les grandes entreprises, mais ce n’est pas toujours le cas. Les sociétés à faible capitalisation desservent souvent un petit marché de niche ou un nouveau secteur. Parce qu’elles sont souvent plus jeunes que les sociétés à moyenne et grande capitalisation et parce qu’elles servent généralement des marchés plus petits, les sociétés à petite capitalisation sont généralement considérées comme plus risquées.
Les sociétés à petite capitalisation sont souvent plus volatiles et moins liquides que les sociétés à moyenne ou grande capitalisation, ce qui attire davantage les traders que les investisseurs. Toutefois, la petite taille de ces entreprises offre un potentiel de croissance et d’appréciation du cours des actions plus important pour les investisseurs qui choisissent judicieusement et investissent à long terme.
Actions à faible capitalisation
Les sociétés à microcapitalisation ont une capitalisation boursière inférieure à 300 millions de dollars. Ces entreprises sont les plus risquées du lot car elles sont généralement en phase de développement. De nombreuses entreprises n’ont presque pas d’histoire et ont parfois peu d’actifs ou de bénéfices. Investir dans des actions de microcapitalisation comporte beaucoup de risques et le potentiel de gros profits si elles sont soigneusement sélectionnées. Cependant, l’investisseur peut parfois avoir l’impression de parier lorsqu’il achète des actions d’une société qui n’a pas d’antécédents ou d’actifs.
Comment calculer la capitalisation boursière
Comme déjà mentionné, la capitalisation boursière est calculée comme suit :
Capitalisation boursière = Actions en circulation X Dernier cours de l’action
La capitalisation boursière peut-elle changer ?
La capitalisation boursière change chaque jour parce que les prix des actions montent et descendent à l’ouverture des marchés boursiers.
De nombreuses sociétés à moyenne capitalisation deviendront des sociétés à grande capitalisation, tandis que les sociétés à petite capitalisation deviendront souvent des sociétés à moyenne capitalisation. Cependant, l’inverse peut également être vrai pour les entreprises en difficulté – les entreprises dont le cours de l’action est en baisse peuvent entrer dans des catégories de capitalisation boursière plus faibles.
Outre les variations du cours des actions, la capitalisation boursière peut changer lorsque les entreprises émettent des actions supplémentaires pour les investisseurs (c’est ce qu’on appelle la dilution). Si le nombre d’actions en circulation augmente, la capitalisation boursière de l’entreprise augmentera, à moins que le cours de l’action ne baisse tellement qu’il fasse plus que compenser la valeur des actions nouvellement émises.
Pour que la capitalisation boursière d’une entreprise diminue, soit l’entreprise rachète des actions aux investisseurs, ce qui réduit le nombre d’actions en circulation, soit le cours de ses actions diminue.
Avant d’investir, tenez compte de la capitalisation boursière
Comme indiqué, un portefeuille équilibré peut inclure des investissements dans des actions de sociétés de tailles diverses. Il existe bien d’autres façons de diversifier un portefeuille que la simple sélection d’actions dans différentes catégories de capitalisation boursière.
Pendant certaines périodes où les investisseurs sont de plus en plus à l’aise avec le risque, les actions de petite capitalisation peuvent augmenter davantage que les actions de grande capitalisation. D’autre part, lorsque les investisseurs sont plus réfractaires au risque, ils se tournent souvent vers les actions à grande capitalisation boursière, car elles offrent une sécurité relative.
Les petites actions ont également tendance à mieux se comporter pendant les reprises économiques, car les investisseurs sont plus tolérants à l’égard du risque et cherchent des occasions d’adapter leurs investissements à la reprise attendue.
Les sociétés à grande capitalisation sont généralement considérées comme des investissements plus sûrs, moins susceptibles de tomber en disgrâce. Cependant, ce n’est pas toujours le cas, car même les entreprises de premier ordre tombent parfois en disgrâce si leur activité devient obsolète, non compétitive ou moins rentable.
Capitalisation boursière vs. valeur de l’entreprise
Les investisseurs peuvent également constater que les entreprises sont souvent mesurées par leur valeur. La valeur d’entreprise mesure la valeur de l’entreprise elle-même, après ajustement des éléments du bilan. Par exemple, si une société a une capitalisation boursière de 20 milliards de dollars mais dispose de 2 milliards de dollars de liquidités nettes dans son bilan, le marché attribue effectivement une valeur de 18 milliards de dollars à la société (plus 2 milliards de dollars supplémentaires représentant les liquidités).
Si l’entreprise dispose de liquidités nettes, sa capitalisation boursière sera supérieure à sa valeur d’entreprise. En revanche, si l’entreprise a une dette nette, sa capitalisation boursière sera plus faible.
