Producteurs canadiens de marijuana Aurora Cannabis (NASDAQ:ACB) a Croissance de la canopée (NASDAQ:CGC) sont en concurrence depuis plusieurs années. Maintenant que le secteur est de plus en plus encombré de concurrents, ces entreprises doivent affiner leurs stratégies afin de s’assurer des parts de marché dans le monde entier. »
Mais les deux entreprises tentent de redevenir les investissements de croissance intéressants qu’elles étaient avant que le Canada ne légalise la marijuana en 2018. Et bien qu’aucune des deux sociétés n’ait enregistré des résultats trimestriels exceptionnels, je vais examiner laquelle a fait mieux et constitue un meilleur achat :
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Quelle entreprise se développe à un meilleur rythme ?
Lorsque l’on compare des actions de croissance, il est bon de commencer par le chiffre d’affaires.
Pour la période se terminant le 30 septembre, Canopy Growth a déclaré des revenus de 131,4 millions de dollars canadiens (104 millions de dollars). Les revenus de la société, qui s’élèvent à 136,2 millions de dollars, sont en baisse de 3,5 % par rapport aux 136,2 millions de dollars canadiens déclarés un peu plus tôt. La société a déclaré que la « compression continue des prix » sur le marché canadien et la concurrence accrue sur les marchés internationaux sont quelques-unes des raisons pour lesquelles ses ventes n’ont pas été particulièrement fortes récemment. »
Aurora Cannabis a réalisé moins de la moitié des ventes de son concurrent, en déclarant des ventes nettes de 60,1 millions de dollars canadiens pour la même période. Bien que ce chiffre soit en baisse de 11 % par rapport à l’année précédente, il représente une amélioration de 10 % par rapport à la période de trois mois précédente (se terminant le 30 juin), au cours de laquelle les ventes nettes s’élevaient à 54,8 millions de dollars canadiens. Aurora a attribué ces meilleurs chiffres à une plus grande concentration sur les produits haut de gamme, en particulier ceux qu’elle vend sur le marché de la marijuana médicale. Ses ventes de cannabis médical de 41 millions de dollars canadiens au cours du dernier trimestre étaient en hausse de 17 % par rapport à la période précédente.
Bien que les revenus d’Aurora aient été inférieurs, la situation est meilleure en ce qui concerne le chiffre d’affaires, car il a augmenté d’un trimestre à l’autre, et le segment (marijuana médicale) a connu une croissance à deux chiffres. En outre, les produits haut de gamme affichent une certaine vigueur, ce qui est également de bon augure pour la rentabilité à long terme. »
Quelle entreprise s’est le mieux comportée sur le plan financier ?
La rentabilité est toujours un point sensible pour les producteurs de cannabis canadiens. Au fur et à mesure que l’industrie se développe, cela signifie une plus grande pression à la baisse sur les prix et les marges. Ni Aurora Cannabis ni Canopy Growth n’ont affiché de bénéfices au cours des derniers trimestres, mais la première s’en est beaucoup rapprochée de la seconde. »
Aurora a déclaré une perte de 1,1 million de dollars canadiens 12 sur la base d’un bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) au cours de la récente période, réduisant ainsi la perte de 7,7 millions de dollars canadiens 19 subie au cours de la période précédente. L’entreprise affirme avoir » une voie claire vers la rentabilité au cours de la première moitié de l’exercice 2023 « , soit dans environ un an, car les derniers résultats de l’entreprise remontent au premier trimestre de l’exercice 2022.
Canopy Growth, quant à elle, ne s’engage pas sur une date à laquelle elle pourrait atteindre des bénéfices EBITDA ajustés positifs, affirmant que » les problèmes d’approvisionnement au Canada et le retard dans la montée en puissance des ventes aux États-Unis » ont contrecarré ses plans. La société avait précédemment déclaré qu’elle prévoyait de commencer ses activités sur le marché américain dès l’année prochaine. Et compte tenu de l’absence de progrès en matière de légalisation de la marijuana aux États-Unis, on peut dire qu’elle s’est trompée dans ses prévisions. Par conséquent, cela affecte ses attentes en matière de rentabilité.
La perte EBITDA ajustée de la société, qui s’élève à 162,6 millions de dollars canadiens pour la dernière période, a plus que doublé par rapport à la perte de 63,6 millions de dollars canadiens enregistrée trois mois plus tôt. Toutefois, la société note que si l’on exclut les dépréciations de stocks, la perte d’EBITDA ajusté aurait été plus modeste, à seulement 76 millions de dollars canadiens dans les derniers résultats trimestriels.
De toute évidence, Aurora Cannabis est sur une meilleure voie et est la plus susceptible des deux sociétés d’atteindre la rentabilité de l’EBITDA ajusté au cours des 12 prochains mois. Étant donné que Canopy Growth se concentre sur le marché américain (en octobre, elle a annoncé qu’elle prévoyait d’acquérir Wana Brands, une société américaine de produits comestibles à base de cannabis), il est probable qu’elle ne réalisera pas de bénéfices avant au moins la légalisation du cannabis aux États-Unis,
Quelle est la meilleure action à acheter aujourd’hui ?
Cette année a été difficile pour ces deux actions de marijuana, Aurora ayant perdu 18 % depuis le début de l’année, ce qui est un meilleur rendement – les actions de Canopy Growth ont perdu plus de 51 %. Plus large FNB Horizons Marijuana Life Sciences Les investisseurs sont clairement pessimistes à l’égard de ces deux titres, et compte tenu de leurs performances médiocres, il n’est pas surprenant qu’ils le soient.
Aurora a fait beaucoup mieux que Canopy Growth dans ses derniers rapports de résultats. Ses lignes supérieures et inférieures montrent des signes d’amélioration, tandis que Canopy Growth pourrait continuer à lutter jusqu’à ce que le marché américain s’ouvre. Aurora se négocie à un multiple de moins de sept fois les bénéfices, et est également un achat moins cher car les investisseurs paient plus de 10 fois les bénéfices pour Canopy Growth.
Si vous ne pariez pas sur la légalisation imminente de la marijuana aux États-Unis (ou si vous n’êtes pas prêt à attendre qu’elle se produise), Aurora Cannabis peut être un meilleur achat maintenant.
