En 2020, les entreprises de commerce électronique ont prospéré grâce à la pandémie et aux ordres de fermeture du gouvernement qui y sont liés. Amazon (NASDAQ:AMZN), l’un des plus grands acteurs du secteur, a démarré sur les chapeaux de roue en 2021. Cependant, le géant de la technologie est resté à la traîne du marché l’année dernière, et plusieurs facteurs ont probablement contribué à la moins bonne performance d’Amazon en 2021.
Tout d’abord, les investisseurs se sont largement détournés des valeurs dites « pandémiques » et nombre de ces sociétés ont connu une mauvaise année en conséquence. Deuxièmement, le fondateur emblématique d’Amazon, Jeff Bezos, a quitté son poste de PDG au troisième trimestre, laissant son adjoint Andy Jassy aux commandes. Ces facteurs continueront-ils à affecter la performance de l’action d’Amazon, ou l’entreprise sera-t-elle capable de retrouver son succès sur le marché ?
Les actions d’Amazon se négocient actuellement à 3 251,08 $ l’unité. Il reste à voir si l’action de la société sera capable de croître d’environ 23 % cette année et d’atteindre la barre des 4 000 dollars.
Les vents contraires à court terme
Si la pandémie a entraîné une augmentation de la pénétration du commerce électronique, dont Amazon a bénéficié, l’épidémie a également entraîné plusieurs problèmes pour l’activité grand public de l’entreprise. Comme il l’a indiqué dans sa dernière mise à jour trimestrielle, le géant de la technologie est actuellement confronté à « des pénuries de main-d’œuvre, une augmentation des coûts de main-d’œuvre, des problèmes de chaîne d’approvisionnement mondiale et une augmentation des coûts d’expédition et de transport. »
La société a également doublé la taille de son réseau d’exécution des commandes depuis le début de la pandémie pour faire face aux contraintes de capacité. Amazon a largement isolé ses clients de ces coûts plus élevés, ce qui signifie qu’il les assume. La société a déclaré qu’elle allait encourir des « milliards de dollars de coûts supplémentaires » en raison des problèmes auxquels elle est confrontée, ce qui pourrait nuire à ses résultats, du moins à court terme.
Opportunités à long terme
Amazon s’est toujours concentré sur la satisfaction de ses clients et démontre à nouveau cet engagement. L’argent qu’Amazon dépense pour résoudre ses problèmes actuels contribuera à maintenir l’efficacité de son activité de vente au détail. À long terme, il est important d’acheminer rapidement les marchandises aux clients. Mais il faut aussi tenir compte de la division informatique en nuage de la société, Amazon Web Services (AWS).
AWS continue de contribuer de manière significative à la performance commerciale globale d’Amazon. Au troisième trimestre, la société a enregistré des ventes nettes de 110,8 milliards de dollars, soit une hausse de 15 % par rapport à l’année précédente. Dans le même temps, le bénéfice d’exploitation et le revenu net de la société ont diminué. Le bénéfice d’exploitation d’Amazon a chuté de 21,7 % à 4,9 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net est tombé à 3,2 milliards de dollars, soit une baisse de 50,2 % par rapport à l’année précédente.
Quelles ont été les performances d’AWS ? Les ventes nettes du segment ont augmenté de 38,9 % pour atteindre 16,1 milliards de dollars, soit un taux de croissance beaucoup plus élevé que celui de l’ensemble des activités d’Amazon. En outre, le bénéfice d’exploitation d’AWS a augmenté de 38,1 % pour atteindre 4,9 milliards de dollars, tandis que le segment international d’Amazon a enregistré une perte d’exploitation. La division nord-américaine n’a enregistré qu’un bénéfice d’exploitation relativement modeste de 880 millions de dollars.
Selon Statista, Amazon détenait une part de 32 % du marché de l’informatique en nuage au troisième trimestre ; son plus proche concurrent était à 21 %. Et si la concurrence accrue dans ce domaine est un vent contraire potentiel à garder à l’esprit, Amazon génère beaucoup de liquidités, et nous pouvons nous attendre à ce que la société continue à investir massivement dans cette activité. Amazon a terminé le troisième trimestre avec 30,2 milliards de dollars de trésorerie et d’équivalents de trésorerie, ce qui est resté plus ou moins stable par rapport à l’année précédente.
Selon certaines estimations, le marché de l’informatique en nuage connaîtra un taux de croissance annuel composé de 17,9 % jusqu’en 2028. C’est une bonne nouvelle pour Amazon – et ses actionnaires. Attendez-vous à ce que le géant de la technologie continue à bénéficier de ce vent contraire.
Comment le marché va-t-il réagir ?
Malgré les problèmes à court terme, Amazon est toujours idéalement positionné pour une croissance à long terme. C’est la chose la plus importante : Après tout, le marché doit être tourné vers l’avenir. C’est pourquoi je m’attends à ce que la société surpasse le marché en 2022, après avoir été à la traîne l’année dernière. Les analystes voient Amazon augmenter ses revenus de 17,7 % cette année.
En outre, l’objectif de cours consensuel des analystes pour la société est de 4 104,88 dollars, soit 26,3 % de plus que son cours actuel (au moment de la rédaction). Je vois Amazon dépasser ce prix cible dans les 12 prochains mois. Mais même si ce n’est pas le cas, les investisseurs devraient continuer à se concentrer sur les excellentes perspectives à long terme de la société.
