Comme c’est souvent le cas, le marché boursier a connu un début de mois positif et a continué à rebondir après les grosses pertes de janvier. Les gains du Nasdaq Composite (NASDAQINDEX:^IXIC), du Dow Jones Industrial Average (DJINDICES:^DJI) et du S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) ont été à peu près constants, reflétant un optimisme général quant à la capacité de Wall Street à rebondir après son pire début d’année depuis longtemps.
Mais ils ont probablement été encore plus satisfaits par une autre annonce de la société mère de Google – une annonce qui, bien qu’insignifiante en soi, pourrait avoir des implications sur la possibilité que le géant de la technologie devienne un jour un composant du Dow Jones Industrial Average.
L’alphabet obtient un « A » avec un astérisque
L’action Alphabet a augmenté de près de 2 % dans la séance en cours, avant la publication de son rapport financier trimestriel. Après sa publication, ils ont encore augmenté de 8 % dans l’après-midi.
Les résultats financiers d’Alphabet ont été encore meilleurs que la plupart des prévisions. Les recettes du quatrième trimestre ont augmenté de 32 % par rapport à l’année précédente pour atteindre 75,3 milliards de dollars. Le revenu net de 20,6 milliards de dollars est supérieur de 36 % à celui de l’année précédente, ce qui se traduit par un bénéfice de 30,69 dollars par action. Cela a couronné une excellente année 2021 pour Alphabet, avec un chiffre d’affaires en hausse de 41 % et un bénéfice net en hausse de 89 % par rapport à 2020.
Alphabet a connu un essor dans toute sa gamme de produits. Les revenus de la recherche Google ont augmenté de 39 % et constituent toujours la majorité des revenus de la société, mais YouTube et le Réseau Google ont contribué à une croissance d’environ 25 % d’une année sur l’autre. Les revenus de Google Cloud ont augmenté de 45 % par rapport à l’année précédente.
En outre, Alphabet a continué à améliorer sa situation financière. La société dispose de près de 140 milliards de dollars de liquidités et de titres négociables dans son bilan, soit 3 milliards de plus qu’il y a trois mois. Ce montant est à comparer aux 15 milliards de dollars de dette à long terme, dont la plupart ont été levés à des taux d’intérêt infiniment bas lorsque le marché obligataire offrait des capitaux à des conditions trop favorables pour être refusées.
Une ventilation du prix dont le Dow Jones Industrials pourrait s’accommoder.
Alphabet a également annoncé qu’elle procéderait à un fractionnement d’actions dans un rapport de 20:1. Cette décision nécessite l’approbation des actionnaires, ce qui signifie que sa mise en œuvre prendra plusieurs mois. Toutefois, sur la base des prévisions de la société, les investisseurs pourraient assister à la scission en juillet si les actionnaires approuvent la proposition.
Étant donné que le cours de l’action a atteint environ 3 000 dollars après l’annonce des résultats, une division par 20 pour 1 réduirait potentiellement le cours d’Alphabet à 150 dollars par action. Cela n’aurait aucun effet sur la valeur intrinsèque de l’ensemble de l’entreprise, car les actionnaires auraient simplement vingt fois plus d’actions qui vaudraient environ un vingtième de leur valeur précédente.
Toutefois, un cours d’environ 150 dollars ouvrirait la porte aux gestionnaires du Dow Jones Industrials pour qu’ils envisagent d’inviter Alphabet dans le Dow 30. Un indice pondéré par les prix ne pourrait pas gérer un cours d’Alphabet de 3 000 dollars, car le géant de la technologie aurait une influence disproportionnée sur le calcul du Dow.
Il est prématuré de penser qu’Alphabet finira par obtenir une invitation à la conférence de Dow. Toutefois, les composantes actuelles du Dow, Intel (NASDAQ:INTC) et Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), ont vu leurs cours baisser en comparaison, ce qui ne leur donne qu’un impact minime sur la moyenne.
Avec une capitalisation boursière de près de 2 000 milliards de dollars, l’omission d’Alphabet dans le Dow est assez notable. La décision prise aujourd’hui par l’entreprise pourrait donner au Dow une chance de remédier à cette situation plus tard en 2022.
