Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG) est sans aucun doute l’une des entreprises les plus reconnues au monde. Google est devenu synonyme de recherche, et son nom est devenu un verbe : « Google it ».
Ses résultats commerciaux impressionnants ont également entraîné une forte hausse du cours de son action. L’action d’Alphabet a progressé de 65 % en 2021 et a connu une hausse impressionnante de 266 % et 927 % au cours des cinq et dix années précédentes, respectivement. Cela a fait grimper le prix de l’action à près de 3 000 dollars par action, mais il sera bientôt beaucoup moins cher.
Alphabet a annoncé, en marge de la publication de ses résultats du quatrième trimestre, qu’elle prévoyait de diviser son action pour la première fois en huit ans. Cette révélation étonnante suscite une nouvelle vague d’intérêt pour le géant technologique et ses actions. Elle soulève également un certain nombre de questions intéressantes pour les investisseurs, concernant le fonctionnement de la division des actions et sa signification pour les investisseurs.
Détails
La société mère de Google a annoncé cette semaine que son conseil d’administration avait approuvé une division des actions dans un rapport de 20:1. Il s’agira d’un dividende extraordinaire, soumis à l’approbation des actionnaires. En supposant que les investisseurs d’Alphabet approuvent la mesure, les actionnaires inscrits au registre au 1er juillet 2022 recevront 19 actions supplémentaires pour chaque action qu’ils possèdent après la clôture de la bourse le 15 juillet.
Cela signifie que les actionnaires n’auront aucune démarche supplémentaire à effectuer pour participer à la division des actions. Comme pour la plupart des événements similaires, la société de courtage s’occupera des détails et les actions supplémentaires apparaîtront simplement sur leurs comptes d’investissement. Il est important de noter que les actions supplémentaires peuvent ne pas apparaître immédiatement après la fermeture du marché le 15 juillet. Le calendrier varie légèrement d’une société de courtage à l’autre et l’apparition des nouvelles actions peut prendre plusieurs jours.
Il est utile de donner une certaine perspective au processus, alors ajoutons quelques chiffres pour le contexte. Pour chaque action d’Alphabet détenue par un investisseur – qui se négocie actuellement à environ 3 000 dollars par action (au moment de la rédaction de cet article) – les actionnaires posséderont 20 actions, d’une valeur de 150 dollars chacune, après la division.
Cela signifie-t-il qu’une division d’actions est une bonne chose ?
Un examen rapide de l’exemple ci-dessus montre que la valeur totale de leurs actions ne change pas. Une action Alphabet d’une valeur de 3 000 dollars a la même valeur que 20 actions d’une valeur de 150 dollars (20 x 150 dollars = 3 000 dollars). L’analogie avec la pizza est probablement la meilleure façon d’illustrer ce point. Lorsque vous achetez une pizza, peu importe que vous la coupiez en 10 ou 20 parts, vous vous retrouvez toujours avec la même quantité de pizza à manger. De la même manière, les actionnaires d’Alphabet auront simplement un plus grand nombre d’actions à un prix plus bas.
Les investisseurs doivent donc éviter d’acheter des actions uniquement en raison de la division prévue. La perspective d’une division d’actions suscite souvent un engouement qui conduit temporairement les investisseurs à augmenter le cours de l’action. Certains investisseurs pensent qu’une baisse du prix déclenchera une augmentation correspondante de la demande de l’action, mais ce phénomène est presque toujours temporaire. À long terme, cependant, ce sont les performances commerciales de l’entreprise et ses résultats financiers qui feront monter – ou descendre – l’action.
Cela signifie-t-il que l’action Alphabet peut être achetée ?
Bien qu’une division d’actions ne signifie pas à elle seule que les actions Alphabet valent la peine d’être achetées, il existe de nombreuses autres raisons d’investir dans le géant de la recherche. Les investisseurs n’ont qu’à consulter le rapport du quatrième trimestre de la société.
Alphabet a affiché un chiffre d’affaires de 75,3 milliards de dollars, en hausse de 32 % par rapport à l’année précédente. Ce qui est peut-être encore plus impressionnant, c’est que le chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année a augmenté de 41 %. Dans le même temps, la marge d’exploitation trimestrielle d’Alphabet a augmenté à 29 %, contre 28 % au trimestre précédent. Il en résulte un bénéfice net de 20,6 milliards de dollars et un bénéfice par action (BPA) de 30,69 dollars, en hausse de 38 %. C’est une croissance impressionnante, surtout pour une entreprise dont la capitalisation boursière s’élève à 1,94 trillion de dollars.
Pour replacer ces chiffres dans leur contexte, les estimations consensuelles des analystes prévoyaient un chiffre d’affaires de 67,4 milliards de dollars et un bénéfice par action de 25,44 dollars – Alphabet a donc largement dépassé les attentes.
Il existe d’autres raisons d’être optimiste. Google possède neuf produits qui comptent plus d’un milliard d’utilisateurs : Google Maps, Google Search, Photos, Google Play Store et YouTube. Cela crée un fort effet de réseau et un public pour des produits plus innovants.
Google est également une force dominante dans le domaine de la publicité numérique. Bien que les estimations varient, Google contrôle environ 29 % du total des dépenses publicitaires numériques dans le monde, même s’il doit faire face à une concurrence croissante.
Il est impossible de nier la tendance continue de la publicité numérique et la double force du leadership industriel d’Alphabet et de ses milliards d’utilisateurs dans le monde. Les investisseurs ne devraient pas acheter des actions en se basant uniquement sur les divisions d’actions. C’est plutôt l’historique de l’entreprise en matière de performances et d’exécution solides qui fait de l’action Alphabet un choix convaincant.
