Alors que la pénurie de puces a réduit la production dans l’industrie automobile, Tesla (TSLA) continue d’augmenter sa production et ses ventes, livrant 624 582 véhicules au cours des trois premiers trimestres de 2021, et environ 900 000 véhicules sont attendus pour l’année entière. C’est un bond énorme par rapport aux 509 737 voitures livrées en 2020. L’action Tesla a surperformé de 28 % depuis le début de l’année, malgré des hauts et des bas importants.
L’année 2022 pourrait-elle être une année encore plus importante pour le fabricant de VE et l’action TSLA ?
Tesla prévoit une expansion massive de sa capacité de production lorsqu’elle ouvrira des usines près de Berlin et à Austin, au Texas, en 2022. Cependant, Tesla n’a plus aucun marché important à pénétrer et n’a pratiquement plus de nouvelles voitures. Pendant ce temps, la concurrence continue de se développer et même les États-Unis disposeront d’une large gamme de VE, ce qui constituera une menace à court et à long terme pour Tesla.
L’élargissement des prêts pour les VE aux États-Unis pourrait stimuler la demande de Tesla, bien que ceux-ci soient désormais hors de vue.
Opinion haussière sur Tesla
Pourtant, Wall Street est optimiste quant aux perspectives du constructeur de voitures électriques, car les dépenses mondiales en matière de véhicules électriques explosent et l’offre de puces devrait se normaliser.
« Nous pensons que 2022 sera une année décisive pour l’industrie des véhicules électriques, car le décor est planté pour une demande massive des consommateurs au cours de l’année à venir », a déclaré Daniel Ives, analyste chez Wedbush, dans un rapport du 13 décembre destiné aux clients. « Bien que les pénuries de puces restent un surplomb persistant sur le secteur des VE, sur la base de nos récents contrôles de la chaîne d’approvisionnement en Asie, cette dynamique va clairement s’atténuer au cours des trois prochains mois et passer d’un vent contraire à un vent arrière pour l’ensemble du secteur des VE en 2022. »
M. Ives ajoute que sur le raz-de-marée vert de 5 000 milliards de dollars de dépenses en VE attendu au cours de la prochaine décennie, 2 500 milliards de dollars sont attribuables à Tesla, « qui détient aujourd’hui le marché d’une main de fer, et les 2 500 milliards de dollars restants sont à prendre entre les plus de 100 équipementiers qui se lancent dans l’électrique ».
Si Tesla restera un leader dans son domaine, M. Ives estime qu’il y aura « beaucoup de gagnants dans ce raz-de-marée vert, et les investisseurs peuvent jouer sur de nombreux aspects de cette énorme opportunité de marché dans les années à venir ».
Rivian (RIVN) contribuera à ouvrir la voie à un nouveau marché des VE dans les pick-ups et les SUV, à l’instar du F-150 Lightning de Ford (F) qui change la donne, ajoute Ives.
La pénurie de puces devrait s’atténuer
La pénurie de puces a peut-être ralenti la croissance de la production de Tesla, et de nombreux autres constructeurs automobiles ont réduit leur production. Cela a donné un énorme pouvoir de fixation des prix à Tesla, qui a augmenté ses prix aux États-Unis à plusieurs reprises en 2021. Cela a permis d’augmenter les marges bénéficiaires.
La crise des puces donne des signes d’amélioration. Pour la première fois en neuf mois, l’offre mondiale de puces a augmenté chez les principaux fournisseurs. Cependant, la demande reste d’un niveau sans précédent. Les constructeurs automobiles du monde entier commencent tout juste à augmenter la production et les stocks à partir de faibles niveaux. À plus long terme, l’offre de puces devrait commencer à se normaliser.
L’option omicron pourrait compliquer davantage la situation des puces et autres chaînes d’approvisionnement en difficulté si des arrêts généralisés reprennent pendant une période prolongée.
Ouverture des usines de Berlin et d’Austin
Le PDG Elon Musk a déclaré qu’il espérait lancer la production dans l’usine allemande de Tesla à Brandebourg, près de Berlin, d’ici la fin de l’année. Cependant, Tesla n’aurait pas soumis tous les documents nécessaires à l’obtention d’un nouveau permis. La production du modèle Y devrait augmenter lentement dès l’ouverture de l’usine de Berlin. Tesla s’attendrait à ce que la Gigafactory de Berlin produise plus de 30 000 voitures au cours du premier semestre 2022.
Une fois que Berlin aura atteint sa vitesse de croisière, Tesla Shanghai éliminera progressivement les exportations du modèle Y vers l’Europe et réservera plus d’espace aux ventes locales. Shanghai continuera à exporter des berlines Model 3 en Europe. La grande question pour Tesla Berlin, au-delà du lancement effectif et de la montée en puissance de la production, est peut-être de savoir quelle sera la force de la demande de Tesla en Chine.
L’usine Tesla d’Austin, qui produira également le Model Y, devrait ouvrir peu après. Cette augmentation de la capacité est bienvenue pour ceux qui ont déjà commandé le crossover Tesla.
Mais au moment où la production de la Model Y reprend au niveau mondial, les rivaux des voitures électriques vont accélérer leur production, notamment de crossovers.
Les rivaux de Tesla
Tesla devra faire face à une concurrence accrue en 2022 et au-delà, car les constructeurs automobiles du monde entier lancent de nouveaux modèles de voitures électriques et augmentent leur production.
Parmi la liste croissante de VE sur le marché figure la Ford Mustang Mach-E, dont la production sera beaucoup plus importante en 2022 et 2023.
Volkswagen (VWAGY) va commencer la production de l’ID.4 aux États-Unis et réduire considérablement son prix. L’Audi Q4 E-Tron, la Hyundai Ioniq 5 et la Kia EV6, qui se vendent déjà bien en Europe, commencent tout juste ou sont sur le point de faire leurs débuts aux États-Unis.
Le SUV électrique Solterra de Subaru devrait arriver à la mi-2022. Le Solterra a été développé en partenariat avec Toyota (TM), qui a lui-même récemment dévoilé un plan d’électrification de 70 milliards de dollars pour sa gamme de modèles.
Au début de l’année, General Motors (GM) a annoncé son intention d’investir 35 milliards de dollars dans les véhicules électriques d’ici 2025. GM est sur le point de commencer les livraisons de la voiture électrique de luxe Hummer. Le F-150 Lightning de Ford, plus abordable, devrait être présenté à la fin du printemps.
Pendant ce temps, le SUV Ocean de Fisker sera le prochain concurrent du Model Y de Tesla lorsqu’il sera lancé à la fin de 2022.
Pickup R1T Entreprise Rivian a dépassé le Cybertruck de Tesla pour devenir le premier pick-up entièrement électrique sur le marché. Le pick-up entièrement électrique de Rivian a été nommé camion de l’année par MotorTrend.
Du côté des véhicules de luxe, le Lucid (LCID) Air et le Mercedes-Benz EQS sont de sérieux concurrents de la Model S, dont les ventes ont été réduites en 2021 après une mise à niveau. Le SUV de luxe Cadillac Lyriq fera ses débuts au printemps 2022. Avec le R1S de Rivian, ils seront des acteurs importants dans le domaine des SUV entièrement électriques, les ventes de la Model X ayant diminué ces dernières années.
Les rivaux chinois de la voiture électrique
Les fabricants chinois de VE Nio (NIO), Li Auto (LI) et Xpeng (XPEV) lanceront de nouveaux modèles l’année prochaine, Nio lançant deux berlines VE très discutées. Nio et Xpeng prévoient tous deux une expansion européenne majeure. Le géant des VE BYD (BYDDF) semble prêt à poursuivre son expansion rapide et à augmenter considérablement ses exportations vers un certain nombre de marchés.
Enfin, la production automobile globale en Chine devrait rebondir à mesure que les problèmes de puce s’atténuent. La combinaison d’une concurrence fortement accrue dans le domaine des véhicules électriques et d’une production automobile mondiale plus normale renversera probablement le fort pouvoir de tarification de Tesla en 2021.
Des allégements fiscaux pour les voitures électriques ?
La principale incertitude est de savoir si le Congrès approuvera de nouveaux crédits d’impôt pour les voitures électriques. C’est essentiel pour Tesla et GM, qui ne peuvent plus bénéficier du crédit d’impôt fédéral actuel de 7 500 dollars. Tous les autres constructeurs automobiles y ont droit jusqu’en 2022 au moins.
Les nouveaux avantages fiscaux accordés aux voitures électriques pourraient permettre à Tesla de maintenir, voire d’augmenter encore, ses prix aux États-Unis. Cependant, les nouveaux allégements fiscaux pour les voitures électriques faisaient partie d’un paquet de dépenses plus large qui est maintenant remis en question. Cela pourrait donner à Ford, Hyundai et d’autres un avantage de prix important sur les VE de Tesla.
Entre-temps, l’administration Biden fait pression en faveur de normes d’émissions plus strictes qui obligeront effectivement les constructeurs automobiles traditionnels, en particulier ceux qui proposent des SUV et des pick-up à essence, à vendre beaucoup plus de VE et d’hybrides.
Action Tesla
Les actions ont grimpé de 76 % depuis le début de l’année 2021 pour atteindre un sommet historique de 1243,49 le 4 novembre, mais il ne s’agit certainement pas d’une progression pure et simple. Depuis lors, les actions de Tesla ont dégringolé depuis que M. Musk a réalisé un sondage sur Twitter auprès de ses followers le 6 novembre concernant la vente d’une participation de 10 % dans l’entreprise.
Elon Musk a depuis vendu pour près de 13 milliards de dollars d’actions TSLA.
Il est difficile de savoir dans quelle mesure les ventes d’actions de M. Musk ont nui aux actions de Tesla et dans quelle mesure elles reflètent simplement une baisse générale du marché, les secteurs de la croissance et de l’électricité étant durement touchés.
Au 20 décembre, l’action du leader du classement est inférieure de 28% à son plus haut historique, selon MarketSmith. La capitalisation boursière de l’action Tesla, qui a dépassé les 1 000 milliards de dollars fin octobre et début novembre, oscille toujours autour de 900 milliards de dollars.
Pendant ce temps, l’action GM est en solide hausse en 2021, tandis que l’action Ford a explosé.
Les actions de Rivian, une startup américaine qui fabrique des voitures électriques, sont en légère hausse par rapport à leur prix post-IPO, mais se négocient à leur plus bas niveau post-IPO, en baisse par rapport à leur plus haut niveau du 15 novembre. Les actions de Lucid ont fortement progressé depuis son lancement en juillet, à la suite de sa fusion avec SPAC, mais elles ont également reculé par rapport à leur sommet de novembre.
Les concurrents chinois de Tesla ne se sont pas bien comportés en 2021. L’action Nio se négocie à son plus bas niveau sur 52 semaines. Les actions de Xpeng sont maintenant dans le rouge pour l’année/ Les actions des sociétés basées en Chine ont été frappées début décembre lorsque la Securities and Exchange Commission (SEC) et les régulateurs chinois ont pris des mesures qui ont suscité des doutes quant à l’avenir des sociétés chinoises cotées aux États-Unis.
Conclusion
Tesla reste le géant de la voiture électrique que tout le monde poursuit. L’action Tesla est une valeur sûre à long terme, avec une capitalisation boursière qui dépasse celle de ses concurrents dans le secteur des voitures électriques et même des constructeurs automobiles traditionnels. Si les ventes de Tesla continuent de grimper en flèche en 2022, avec des prix qui restent élevés malgré l’absence de nouvelles voitures et une concurrence nettement accrue, le géant du véhicule électrique deviendra un gagnant à long terme dans l’industrie automobile.
