Les actions du géant des paiements Mastercard (MA) sont en baisse de 24 % par rapport à leur sommet de 52 semaines, une série de vents contraires planant sur le titre. Mastercard a connu une tendance à la baisse depuis l’été, et la nouvelle d’une nouvelle variante de COVID-19 apparue lors du Black Friday a contribué à ce déclin.
Cependant, lorsque j’y regarde de plus près, il y a de nombreuses raisons d’être heureux et je suis optimiste quant à la possibilité d’acheter cet acteur du secteur des paiements et des technologies financières à un prix réduit.
Mastercard joue sur des tendances séculaires telles que le passage des paiements en espèces aux paiements électroniques dans le monde entier. Elle travaille au lancement de sa propre solution « acheter maintenant, payer plus tard » et son empreinte sur les crypto-monnaies est en expansion. Les analystes côté vendeur voient une hausse de 44% de l’action Mastercard à l’heure actuelle.
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Partenariats dans le domaine des crypto-monnaies
Alors que les crypto-monnaies sont considérées comme une menace existentielle pour les acteurs financiers traditionnels, Mastercard s’est plongée dans cet espace et s’est associée à un certain nombre d’innovateurs en matière de crypto-monnaies.
Mastercard s’est associée à l’intermédiaire en crypto-monnaies Voyager Digital (VYGVF) et propose une carte de débit en crypto-monnaies qui verse des récompenses sous forme de cashback en stablecoin USDC. La société a des partenariats similaires avec Gemini, BitPay et Uphold.
Les actions de la bourse de crypto-monnaies Bakkt (BKKT) a grimpé en flèche après l’annonce de son partenariat avec Mastercard pour offrir des solutions cryptographiques à ses clients. En septembre, Mastercard a racheté CipherTrace pour développer ses activités de cybersécurité et de protection contre la fraude dans le secteur des crypto-monnaies.
Il est clair que les acteurs des crypto-monnaies et d’autres sociétés fintech considèrent Mastercard comme un partenaire précieux et veulent travailler avec la société pour avoir accès à son infrastructure et à son réseau mondial de clients et de commerçants. Mastercard ne se contente pas de se reposer sur ses lauriers et d’être perturbée. Elle travaille avec des perturbateurs pour accéder à une nouvelle classe d’actifs passionnante.
Acheter maintenant et payer plus tard n’est pas une menace
La prévalence des offres « acheter maintenant, payer plus tard » (BNPL), désormais accessibles aux consommateurs, est également fréquemment citée comme une menace pour Mastercard. Cependant, les consommateurs effectuent généralement leurs paiements avec leurs cartes de débit, de sorte que des sociétés comme Mastercard et Visa (V) génèrent encore des frais.
À bien des égards, il s’agit en fait d’un avantage net pour Mastercard, car le client effectue maintenant des paiements sur une série de transactions au lieu d’une seule, de sorte que Mastercard génère plus de frais à chaque fois.
En outre, Mastercard a évoqué lors de sa journée d’analystes l’introduction de sa propre solution BNPL en 2022. Cette offre permettra à Mastercard de générer des frais pour le premier achat BNPL ainsi que les frais susmentionnés pour chaque paiement ultérieur.
Wall Street Opinion
Les analystes considèrent unanimement Mastercard comme un achat fort. Les 11 analystes qui couvrent la société lui accordent la note » Acheter » et le prix cible moyen de Mastercard est de 441 $, ce qui suggère un potentiel de hausse de 44 % par rapport aux niveaux actuels.
L’objectif de cours le plus élevé de la rue, 494 $, suggère une hausse de plus de 61 % par rapport à cette valeur. De plus, même le prix cible le plus bas de 403 $ représenterait une appréciation de près de 32 % par rapport au prix actuel de 306 $.
Valorisation et rendement pour les actionnaires
Les actions Mastercard ne sont peut-être pas bon marché, se négociant à 29x le consensus des bénéfices de l’année prochaine, mais elles ne sont pas trop chères non plus, et ce multiple pourrait baisser avec le temps, à mesure que les voyages internationaux reprennent et que les bénéfices de la société augmentent.
Mastercard a augmenté son dividende de 11 % cette semaine, portant son futur versement à 1,96 $ par action. Cela implique un rendement futur du dividende de 0,64 %. Bien que cela ne soit probablement pas suffisant pour attirer les investisseurs axés sur le revenu, c’est un pas dans la bonne direction.
MA a également augmenté son dividende de 10 % en décembre, au cours d’une année où de nombreuses autres sociétés ont réduit leurs dividendes. Il est probable qu’il y aura d’autres augmentations de dividendes à l’avenir. »
Mastercard a également racheté pour 4,6 milliards de dollars d’actions au cours des neuf premiers mois de cette année et est autorisée à racheter 8 milliards de dollars supplémentaires dans le cadre d’un nouveau programme de rachat.
Outlook
Les voyages et les activités habituelles reprendront éventuellement. Les choses qui ressemblent à des menaces en surface, comme les crypto-monnaies, sont en fait des opportunités pour Mastercard, car elle travaille avec des entreprises actives dans ce domaine.
L’investissement de Mastercard dans la société est également un jeu sur la croissance du PIB mondial et les fortes tendances séculaires, telles que la transition en cours de l’argent liquide vers les paiements électroniques.
Lors de sa journée d’analyse, Mastercard a estimé que les paiements par carte représentent 20 000 milliards de dollars du total des paiements des consommateurs, ce qui signifie qu’il y a beaucoup de place pour une croissance mondiale à long terme dans ce domaine.
La société cherche également à se développer dans des segments tels que les paiements de factures par les consommateurs, les paiements interentreprises et les transferts d’argent, qui représentent chacun moins de 2 % de ses revenus actuels.
Compte tenu de ces facteurs et de la récente vente, je considère Mastercard comme un achat et je pense que l’action se portera bien dans les années à venir.
