Dans quelques jours, nous fermerons le livre sur ce qui a été une autre grande année pour les indices du marché général. Au cours de la semaine écourtée par les vacances, l’indice de référence S&P 500 a atteint un record de 68 pour l’année, en hausse de 26 %.
Cependant, malgré cette performance supérieure à la moyenne, certains analystes et banques d’investissement de Wall Street continuent de voir une valeur incroyable dans un quatuor de valeurs de croissance. Sur la base du prix cible de Wall Street pour chacune de ces sociétés, ces quatre actions devraient connaître une hausse de 107 % à 240 % en 2022.
Teladoc Health : croissance prévue de 126 %.
Le roi de la télésanté, Teladoc Health (NYSE:TDOC), a connu une période de folie. Après avoir plus que doublé sa croissance en 2020 dans le sillage de la pandémie de coronavirus, la plateforme de visites virtuelles a chuté de plus de moitié cette année. Mais si l’estimation de l’analyste Sean Dodge de RBC Capital s’avère exacte, Teladoc pourrait grimper de 126 % pour atteindre un prix cible de 215 $ en 2022.
Si les critiques peuvent prétendre que la croissance du chiffre d’affaires de Teladoc en 2020 n’était qu’un simple accident, la croissance pré-pandémique de l’entreprise suggère le contraire. Au cours des six années qui ont précédé la pandémie, ses revenus ont augmenté en moyenne de 74 % par an.
Le fait est que Teladoc est en train de changer le visage des soins personnalisés. Sa plateforme de visites virtuelles est plus pratique pour les patients et peut permettre aux médecins de suivre de plus près les malades chroniques. Cela devrait conduire à terme à une amélioration des résultats pour les patients et à une réduction des coûts pour les assureurs maladie. Ce dernier point est particulièrement important car il signifie que les assureurs encourageront l’utilisation de la télémédecine lorsque cela est approprié.
La croissance rapide de Teladoc a également été favorisée par l’acquisition, il y a un an, de Livongo Health, une société leader dans le domaine des signaux de santé appliqués. Livongo utilise l’intelligence artificielle pour envoyer des conseils et des suggestions à ses membres inscrits atteints de maladies chroniques telles que le diabète et l’hypertension. La possibilité de réaliser des ventes croisées entre Teladoc et Livongo devrait aider la société à maintenir son potentiel de croissance, qui pourrait être vertigineux.
Trulieve Cannabis : 169% de croissance implicite.
S’il est un secteur où les prix cibles de Wall Street sont systématiquement bien supérieurs aux cours actuels des actions sous-jacentes, c’est bien celui du cannabis, et plus précisément du cannabis américain. Si les prévisions de Pablo Zuanik, analyste chez Cantor Fitzgerald, s’avèrent exactes, les actions de Trulieve Cannabis (OTC:TCNNF) pourraient atteindre 72 dollars en 2022. Cela représente une augmentation de 169% par rapport au niveau de clôture de la semaine dernière.
Comme la plupart des opérateurs multi-états (MSO), Trulieve laisse la majeure partie du travail à ses opérations de détail. Cependant, Trulieve a emprunté un chemin de croissance différent de celui de la plupart des MSO. Au lieu d’essayer de planter son drapeau proverbial dans le plus grand nombre possible d’États légalisés, Trulieve a concentré toute son attention sur la saturation de la Floride, où la marijuana médicale est légale. Il y a moins d’une semaine, elle a ouvert son 112e dispensaire dans l’État du soleil, qui compte 47 dispensaires en dehors de la Floride.
Cibler un seul marché à revenu élevé présente des avantages. Comme Trulieve contrôle plus d’un quart de tous les dispensaires du pays en Floride, il n’a pas à dépenser beaucoup en marketing. Comme l’entreprise ne doit pas dépenser beaucoup d’argent pour créer ses marques, elle a été rentable pendant trois années consécutives.
Une autre démarche intéressante de Trulieve est la croissance inorganique. En octobre, elle a conclu la plus grosse transaction de l’histoire du cannabis aux États-Unis en achetant MSO Harvest Health & Recreation. Harvest occupe une position dominante sur son marché d’origine, l’Arizona, qui a légalisé le pot à usage adulte en novembre 2020. Avec une énorme présence en Floride et maintenant sur d’autres marchés à forte proportion d’actions, l’action Trulieve semble effectivement bon marché.
Racine : croissance implicite de 240 %.
Les actions de petite capitalisation devraient entrer dans la danse. Après une année catastrophique qui a vu les actions de la compagnie d’assurance Root (NASDAQ:ROOT) chuter de 79 %, au moins une banque d’investissement s’attend à un rebond important. Sur la base de l’objectif de cours élevé de 11 dollars de Wall Street, Root offre une croissance de 240 % en 2022.
Depuis des décennies, le secteur de l’assurance automobile utilise un certain nombre d’indicateurs, tels que la cote de crédit, l’âge et l’état civil, pour déterminer le montant que ses membres doivent payer chaque mois. Malheureusement, ces données ne permettent pas aux compagnies d’assurance de savoir si une personne est un bon ou un mauvais conducteur. Root tente de perturber cette industrie stagnante en s’appuyant sur la télématique.
En termes simples, Root utilise des dispositifs très sensibles présents dans les smartphones pour détecter le survirage lorsqu’un conducteur freine, accélère et tourne. L’utilisation des données de conduite réelles et des tendances au sein d’un État ou d’une région devrait permettre à la compagnie de fixer avec précision le prix des polices pour les nouveaux membres.
L’inconvénient est que Root est un acteur relativement nouveau, ce qui signifie qu’il devra dépenser de manière agressive pour construire sa marque (c’est-à-dire s’attendre à des pertes significatives continues). Cependant, les premières mesures des pertes en vies humaines sont plutôt encourageantes. Étant donné que les taux de sinistres bruts pour la période des accidents ont été inférieurs à 100 % pendant la plupart des deux dernières années – une valeur inférieure à 100 % indique une politique rentable – les données suggèrent qu’une approche basée sur la télématique peut être fructueuse.
La racine est un investissement très risqué, mais elle offre un potentiel de profit incroyable.
Sea Limited : croissance implicite de 107 %.
Wall Street voit également de grandes choses pour la société singapourienne Sea Limited (NYSE:SE), qui a subi une forte baisse au cours des deux derniers mois. Si l’objectif de cours de 460 dollars de l’analyste Piyush Mubayi de Goldman Sachs est correct, la valeur de la méga-capacité de Sea pourrait plus que doubler au cours de l’année prochaine.
Sea Limited est attiré par un trio de segments opérationnels diversifiés et à croissance rapide.
Actuellement, la division divertissement numérique de la société est le seul de ces trois segments à générer un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (EBITDA) positif. Le jeu mobile Free Fire de Sea continue d’être un succès mondial. Au cours du trimestre qui s’est terminé en septembre, 12,8 % des 729 millions de joueurs totaux ont payé pour le jeu. Il s’agit d’un taux de conversion de type « pay-to-play » qui est plusieurs fois supérieur à la moyenne du secteur.
Deuxièmement, le segment naissant des services financiers numériques de Sea prend de l’ampleur. Plus de 39 millions de personnes utilisent désormais les services de porte-monnaie numérique de la société, et le volume des paiements a atteint 4,6 milliards de dollars au troisième trimestre.
Le troisième segment à croissance rapide qui intrigue probablement autant les investisseurs de Sea est la plateforme de commerce électronique Shopee. Shopee est constamment l’application de shopping la plus téléchargée en Asie du Sud-Est et a acquis une grande popularité au Brésil. Étant donné qu’elle cible principalement les pays émergents dont la classe moyenne est en pleine expansion, sa croissance est hors normes. La valeur brute des marchandises (GMV) sur Shopee a atteint 16,8 milliards de dollars au troisième trimestre 2021, contre 10 milliards de dollars de GMV pour toute l’année 2018, pour vous donner une idée de la rapidité de la croissance de ce segment.
Si 460 dollars en 2022, c’est peut-être un peu beaucoup, la croissance semble justifiée.
