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En bref : • Robinhood Markets a démocratisé l'investissement et révolutionné le secteur avec le trading sans frais • Amazon présente un potentiel malgré des résultats récents décevants, avec un P/E à son plus bas niveau depuis des années et une forte croissance d'AWS (marge opérationnelle de 30%) • Coca-Cola se diversifie efficacement avec un portefeuille de plus de 200 marques dont Topo Chico et BodyArmor, générant un solide flux de trésorerie • Le dividende de Coca-Cola offre un rendement attractif de 2,9% avec 59 ans d'augmentations consécutives, soutenu par un flux de trésorerie disponible de 8,5 milliards de dollars |
La plateforme de négociation d’actions Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) a attiré de nouveaux investisseurs sur le marché et a apporté des changements au secteur, comme la négociation sans frais. Les 100 premières actions négociées sur la plateforme reflètent une grande diversité.
Au sein de ce groupe, les valeurs de détail Amazon (NASDAQ:AMZN) et Coca-Cola (NYSE:KO) présentent un potentiel de croissance supplémentaire dans les mois à venir.
- Amazon
Le géant de la vente au détail sur Internet Amazon a enrichi d’innombrables investisseurs grâce aux bénéfices massifs qu’il a réalisés au fil des ans. Son action a augmenté de plus de 1 760 % au cours de la seule dernière décennie.
Pendant la pandémie, Amazon a renforcé sa réputation d’entreprise à l’épreuve de la récession et s’est adaptée à la demande croissante d’achats en ligne et de services en nuage. Toutefois, la fin des lock-out liés à la pandémie, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et les pressions inflationnistes ont pesé sur l’entreprise. L’action a progressé d’environ 5 % au cours des 12 derniers mois, soit beaucoup plus lentement que par le passé.
En outre, son bénéfice net est tombé à 3,2 milliards de dollars au troisième trimestre – résultat de l’augmentation des dépenses d’exploitation – malgré une hausse de 15 % du chiffre d’affaires. La société s’attend à ce que ces problèmes se poursuivent au quatrième trimestre, et prévoit une croissance modeste des revenus de 4 à 12 % en glissement annuel. Elle pense également que le bénéfice d’exploitation trimestriel se situera entre zéro et trois milliards de dollars en raison des problèmes en cours, notamment près de quatre milliards de dollars de coûts supplémentaires et des taux de change défavorables.
Pourtant, si les résultats d’Amazon ont récemment déçu, les problèmes de chaîne d’approvisionnement et le retour à des activités hors ligne sont probablement des perturbations temporaires plutôt que permanentes. En outre, la situation de la société au troisième trimestre semble plus favorable. Pour les neuf premiers mois de 2021, les ventes nettes ont augmenté de 28% à 332 milliards de dollars par rapport à la même période en 2020. En outre, le bénéfice net a bondi de 35% à 19 milliards de dollars.
Amazon Web Service (AWS), qui fournit aux entreprises une assistance en matière d’informatique dématérialisée, a également été un point positif. Le bénéfice d’exploitation de ce segment a augmenté de 38 % au troisième trimestre par rapport à la période de l’année précédente. AWS a également affiché une marge d’exploitation de 30 %. Ainsi, la croissance de la partie la plus rentable de l’entreprise reste forte.
Le ratio cours/bénéfice (C/B) de l’action, qui s’établit à 65, reste à son plus bas niveau depuis plusieurs années, après avoir dépassé 100 pendant la pandémie. Les investisseurs peuvent donc acheter Amazon aujourd’hui à une décote relative. Ils peuvent également se consoler en constatant que la partie la plus rentable de l’entreprise bénéficie toujours d’une croissance solide. Une fois que les conditions de vente au détail se seront stabilisées, les investisseurs pourraient revenir à l’action Amazon.
- Coca-Cola
Coca-Cola a connu des difficultés ces dernières années en se diversifiant dans d’autres boissons. Présente dans presque toutes les régions du monde, elle a cherché à soutenir sa croissance en développant des produits autres que ses boissons rafraîchissantes phares. Depuis l’acquisition de Minute Maid en 1960, elle a créé un portefeuille de plus de 200 marques.
Parmi ses acquisitions les plus notables figure la société mexicaine Topo Chico, qu’elle a acquise en 2017 dans le but de concurrencer le marché des eaux minérales gazeuses. Topo Chico a également servi de base à son entrée sur le marché des eaux de seltz dures plus tôt cette année. En outre, Coca-Cola a augmenté son investissement dans les boissons énergisantes en achetant les 85 % de BodyArmor qu’elle ne possédait pas encore pour 5,6 milliards de dollars en espèces. Ce produit, ainsi que sa boisson sportive Powerade, a permis à Coca-Cola de dominer environ 22% de ce marché.
Le flux de trésorerie disponible a augmenté principalement parce que le chiffre d’affaires des neuf premiers mois de 2021 a augmenté de 20 % par rapport à l’année précédente pour atteindre plus de 29 milliards de dollars. Toutefois, l’augmentation des charges d’exploitation et de l’impôt sur le revenu a compensé le ralentissement de la croissance du coût des marchandises vendues. En conséquence, le revenu net des trois premiers trimestres a augmenté plus modestement, de 17 %, pour atteindre 7,4 milliards de dollars.
Enfin, jetons un coup d’œil à la valorisation actuelle de Coca-Cola. Le ratio C/B de 28 est conforme à la moyenne historique de la société et n’est que légèrement inférieur au multiple des bénéfices de 29 de son rival PepsiCo. Étant donné que son action n’a augmenté que de 7 % au cours des 12 derniers mois, Coca-Cola n’impressionne peut-être pas les investisseurs de croissance. Néanmoins, avec un dividende généreux et croissant, l’action pourrait bien servir les investisseurs peu enclins au risque.
Je m’appelle Thierry Jacques, niçois, et l’actu assurance, c’est mon quotidien. J’ai toujours aimé anticiper l’imprévisible. Un jour, une clause oubliée a sauvé tout un immeuble. Comme quoi, le diable se cache dans les détails… et parfois, il sauve la mise !
