Novavax (NASDAQ:NVAX), une société de biotechnologie basée à Gaithersburg, dans le Maryland, n’a toujours pas soumis son vaccin Covid-19 à la Food and Drug Administration (FDA) pour une autorisation d’utilisation d’urgence (EUA). L’entreprise affirme qu’elle le fera d’ici la fin du mois de janvier. Cependant, le marché est sceptique et attend toujours de voir quand l’AUE aura lieu. En conséquence, l’action NVAX marque une pause dans son parcours.
Par exemple, l’action Novavax a atteint un sommet à court terme de 270,58 $ le 7 septembre, mais elle est en baisse depuis. Depuis le 13 janvier, l’action a atteint un nouveau plancher de 112,37 $. Ainsi, il a perdu 158,21 $, soit 58,4 %, depuis son sommet du 7 septembre.
Ce n’est pas bon.
Le marché est fatigué d’attendre que l’entreprise soit performante et que la production de revenus augmente.
Comment se porte Novavax aujourd’hui
Par exemple, même au prix d’aujourd’hui, sa valeur marchande est de 8,5 milliards de dollars. Cette valeur pourrait encore être trop élevée même si l’AUE est accordée, étant donné qu’à un moment donné, il pourrait s’avérer que les revenus associés à Covid ne seront pas aussi durables que prévu initialement.
Cependant, malgré les retards de Novavax auprès de la FDA, l’entreprise a fait des progrès significatifs à l’étranger. Par exemple, le 12 janvier, Novavax a reçu une demande de licence biologique (BLA) du ministère sud-coréen de la sécurité alimentaire et des médicaments (MFDS).
C’est bien, mais Novavax devra concurrencer les vaccins fabriqués par AstraZeneca (NYSE:AZN), Moderna (NASDAQ:MRNA) et Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) par le biais de son unité Jansen. Ceci fait suite à un récent rapport de Reuters.
Reuters rapporte également que Novavax a demandé le MFDS dans le cadre d’un partenariat avec la société sud-coréenne SK Bioscience Co Ltd. Elle devra donc partager ses revenus avec la société sud-coréenne en fonction du nombre de prestations commandées par le gouvernement.
Selon Reuters, Novavax a déjà reçu l’approbation de l’Union européenne (UE) et de l’Organisation mondiale de la santé (OMS) pour son vaccin protéique à deux doses. Toutefois, Novavax n’a pas encore enregistré de recettes importantes liées à l’une ou l’autre de ces approbations, bien qu’elles puissent augmenter au cours de l’année 2022.
En outre, elle a reçu une autorisation de mise sur le marché de l’Indonésie en collaboration avec le Serum Institute of India (SII). En outre, Novavax a demandé l’approbation de l’EUA au Royaume-Uni, en Australie, en Inde, à Singapour, au Canada et en Nouvelle-Zélande.
Les actions de NVAX chutent également en raison de problèmes financiers
Novavax a publié ses résultats financiers du troisième trimestre le 4 novembre, indiquant que son chiffre d’affaires s’élevait à 179 millions de dollars, contre 157 millions de dollars l’année précédente. Jusqu’à présent cette année, elle a réalisé un chiffre d’affaires d’un peu moins d’un milliard de dollars, soit environ 924 millions de dollars.
Au troisième trimestre, elle a enregistré une perte nette de 322 millions de dollars, soit 4,31 dollars par action. Pour les neuf mois terminés le 30 septembre, elle a perdu 897 millions de dollars.
Jusqu’à présent, elle peut se permettre de perdre de l’argent. Au 30 septembre, elle disposait de 1,9 milliard de dollars de liquidités, d’équivalents de liquidités et de liquidités soumises à restrictions. Cependant, à partir de l’année prochaine, elle devra commencer à prélever des sommes importantes sur les ventes de son vaccin Covid-19.
Pour le moment, les analystes prévoient des revenus de 1,38 milliard de dollars pour 2021, mais ils sont nettement plus élevés pour 2022 – jusqu’à 4,62 milliards de dollars (prévisions de Seeking Alpha et Yahoo ! Finance).
Toutefois, les prévisions tiennent compte du fait que les commandes importantes du vaccin Covid-19 arriveront plus tard dans l’année. Si l’approbation de l’EUA par la FDA est retardée, ces prévisions de revenus pourraient être trop élevées. Il y a donc un certain risque.
Que faire avec l’action NVAX
Si l’entreprise fournit de bonnes prévisions pour ses bénéfices intermédiaires pour le premier trimestre de 2022, cela pourrait conduire à des prévisions de bénéfices globaux plus élevés en 2022. Et l’action pourrait rebondir sur le fond.
Globalement, je pense qu’il est peut-être temps d’accumuler des actions à ce prix. Par exemple, certains qualifient déjà le Covid-19 de maladie « endémique », comparable à la grippe. Cela signifie qu’il y aura une demande constante de différents vaccins Covid-19 chaque année, y compris de la part de Novavax.
Novavax disposera ainsi d’une source de revenus sûre et stable pour une longue période. Cela finira par porter l’action NVAX beaucoup plus haut.
