Il ne fait aucun doute que l’un des principaux thèmes de l’année 2021 a été la montée en puissance des investisseurs individuels.
Ce public de particuliers a été particulièrement attiré par l’application d’investissement en ligne Robinhood (NASDAQ:HOOD), qui propose des transactions sans frais, investit dans des actions fractionnées et distribue des actions gratuites aux nouveaux membres négociant sur la plateforme.
Parmi les 100 actions les plus détenues sur la plateforme figurent trois actions Robinhood qui ont complètement explosé les attentes de Wall Street pour l’année. Si les investisseurs particuliers avaient placé 200 000 dollars dans ces actions populaires de Robinhood au début de l’année ou lorsque les transactions ont commencé en 2021, ils seraient assis sur un million de dollars ou plus aujourd’hui.
AMC Entertainment : 2 690 000 $ (hausse de 1 245 %)
L’action de grande capitalisation la plus performante en 2021, et celle qui a le plus progressé dans le classement de Robin des Bois, est la chaîne de cinémas AMC Entertainment (NYSE:AMC). La troisième action la plus détenue sur Robinhood a bondi de 1 245 % depuis le début de l’année jusqu’au week-end des vacances. Cela signifie qu’un investissement initial de 200 000 dollars vaudrait près de 2,7 millions de dollars.
La plupart des gains de l’AMC sont le résultat d’une brève poussée fin janvier et début février. Les vendeurs à découvert (investisseurs qui souhaitent que le prix d’un titre baisse) pariaient qu’AMC ne serait pas en mesure de lever suffisamment de fonds pour maintenir ses opérations. Cependant, la société a pu se sauver en vendant environ 164 millions d’actions et en émettant une dette à taux d’intérêt élevé fin décembre 2020 et en janvier 2021. Cette levée de fonds a pris les vendeurs à découvert par surprise, envoyant l’action AMC au sommet pendant une courte période.
Les investisseurs particuliers sont également enthousiasmés par l’idée que l’AMC rebondira de ses déboires pandémiques à mesure que les taux de vaccination augmenteront. La sortie récente de Spider-Man : No Way Home a suscité un intérêt particulièrement fort chez les détaillants. Le film est en passe de devenir le premier à générer plus d’un milliard de dollars au box-office mondial depuis le début de la pandémie.
Les recettes du box-office national corrigées de l’inflation ont chuté de 22 % entre 2002 et 2019. AMC ne se portait donc pas vraiment bien avant la pandémie. Aujourd’hui, la période d’exclusivité de la société dans les cinémas est réduite à 45 jours (ou moins), alors que les périodes d’exclusivité de 75 à 90 jours étaient auparavant la règle. Le streaming continue de diluer lentement l’activité principale d’AMC.
De plus, un simple coup d’œil au bilan de l’entreprise devrait rapidement faire tomber le rideau sur le battage médiatique qui entoure ces actions mèmes. AMC a une dette de 5,45 milliards de dollars avec un taux d’intérêt moyen de 8 %. Il faut noter que les taux d’intérêt sont à des niveaux historiquement bas et qu’AMC paie effectivement des intérêts au bord de l’insolvabilité. En outre, plus d’un milliard de dollars de dette totale arrivant à échéance en 2026/2027 est évalué à 30 % ou plus en dessous du pair. C’est une preuve supplémentaire que les détenteurs d’obligations pensent qu’AMC finira par faire faillite.
Il ne fait aucun doute qu’AMC est une action à éviter en 2022.
GameStop : 1 616 000 $ (+ 708 %)
Une autre action Robinhood qui a transformé 200 000 $ en plus d’un million de dollars en 2021 est GameStop (NYSE:GME). Actuellement la 30e action la plus importante sur Robinhood, GameStop a fait un bond de plus de 700 % en 2021. Cela signifie qu’un investissement de 200 000 dollars s’est transformé en plus de 1,6 million de dollars.
GameStop et AMC sont effectivement liés quand il s’agit de la manie de la vente à découvert. GameStop est en fait la société qui a donné le coup d’envoi de la fascination des investisseurs particuliers pour les actions à court terme à la mi-janvier. L’intérêt à court terme étant plus élevé pour GameStop que pour toute autre société cotée en bourse, la société est devenue la cible d’une vente à découvert très rapide mais efficace.
En particulier, les investisseurs qui continuent à détenir des titres GameStop s’attendent à une autre vente forcée, maintenant que le titre a reculé de près de 70 % par rapport à son sommet historique. Ils comptent aussi probablement sur GameStop pour augmenter leurs revenus, étant donné ses investissements dans les jeux numériques et autres accessoires.
Du côté positif, GameStop a une position de trésorerie nette saine (c’est-à-dire qu’il n’est pas en faillite comme AMC) et opère dans le secteur en pleine croissance des jeux numériques. Cependant, les magasins en dur ont toujours été le moteur de l’entreprise, mais ils sont en train d’entraver ses ventes et ses résultats. GameStop continuera probablement à fermer des magasins pendant quelques années encore afin de réduire ses coûts et de renouer avec la rentabilité.
En outre, la stratégie de GameStop pour redresser son activité a laissé de nombreux indices. Wall Street et les investisseurs n’ont pas obtenu plus de détails sur la manière dont la société va s’emparer de la part des jeux numériques.
La position de trésorerie nette de la société devrait à nouveau constituer un plancher beaucoup plus élevé pour le cours de ses actions qu’avant la pandémie. Mais étant donné qu’une croissance constante des revenus ou de la rentabilité est peu probable sur une période de plusieurs années, GameStop a beaucoup de potentiel de baisse.
Digital World Acquisition Corp. : 1 068 000 $ (+ 434 %)
La troisième action Robinhood à monter en flèche en 2021 est la société d’acquisition à vocation spécifique (SPAC) Digital World Acquisition (NASDAQ:DWAC). Depuis son entrée en bourse fin septembre, les actions de Digital World Acquisition ont augmenté de 434%. Cela signifie qu’un investissement de 200 000 dollars le premier jour vaudrait près de 1,07 million de dollars moins de trois mois plus tard.
Alors que la plupart des SPAC ont plongé au second semestre 2021, Digital World Acquisition a bondi après avoir annoncé le 20 octobre un accord de fusion avec Trump Media and Technology Group (TMTG), la plateforme de médias sociaux dirigée par l’ancien président Donald Trump. La plateforme de TMTG, connue sous le nom de Truth Social, comprendra un service de streaming vidéo par abonnement et un accès aux actualités, podcasts et documentaires, entre autres. Le déploiement de cette plateforme de contenu est prévu pour le premier trimestre de l’année prochaine.
Au début du mois, Digital World Acquisition a annoncé qu’elle avait levé 1 milliard de dollars en capital engagé suite à la réalisation de la fusion entre elle et TMTG. Ce financement sera combiné aux quelque 293 millions de dollars levés par Digital World lors de son entrée dans le SPAC. Déduction faite des coûts, TMTG devrait disposer d’un capital d’environ 1,25 milliard de dollars pour financer ses activités.
D’une part, il est indéniable que l’ancien président Trump a des partisans fidèles qui sont susceptibles de sauter sur l’occasion de faire partie de l’offre de contenu de Truth Social. Si ces personnes deviennent des abonnés et/ou si TMTG peut monétiser efficacement ces utilisateurs, cette entreprise médiatique peut être couronnée de succès.
D’autre part, l’espace médiatique est très compétitif et TMTG est encore en train de développer ses offres de contenu. Il est presque certain que l’entreprise perdra de l’argent pendant sa montée en puissance, et il est donc difficile de se fier à son évaluation actuelle. Pour l’instant, c’est une action à suivre avec intérêt, mais pas à posséder.
