Je suis en hausse sur Trulieve Cannabis (TCNNF), car ses solides avantages concurrentiels, ses perspectives de croissance optimistes, le soutien de Wall Street et la sous-évaluation de son cours donnent l’impression que le moment est propice à l’acquisition d’actions.
Trulieve Cannabis est une entreprise américaine de premier plan dans le secteur du cannabis, présente dans 11 États, avec des marchés importants en Floride, en Arizona et en Pennsylvanie.
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Points forts
Trulieve est une société leader dans le domaine de la marijuana qui propose des produits innovants et de haute qualité dans son portefeuille.
La société est prête pour une croissance accélérée et développe ses activités de détail et de distribution sur les marchés existants et nouveaux. La société est connue pour offrir un meilleur accès à la marijuana et une expérience client optimale afin que les patients et les clients puissent vivre pleinement leur vie.
Trulieve exploite actuellement 155 dispensaires de détail et dispose d’une capacité de culture de 3,5 millions de pieds carrés aux États-Unis.
Résultats récents
Le revenu de Trulieve au troisième trimestre s’est élevé à 224,1 millions de dollars pour la période se terminant le 30 septembre, contre 136,3 millions de dollars au troisième trimestre de l’année précédente.
Le revenu net de la société s’est élevé à 18,6 millions de dollars au troisième trimestre, soit une augmentation de 7 % par rapport aux 17,4 millions de dollars enregistrés au trimestre précédent. Cette hausse a été partiellement compensée par une charge ponctuelle de 16,4 millions de dollars liée à l’acquisition de Harvest Health and Recreation.
La société a déclaré un bénéfice brut de 153,9 millions de dollars avec une marge brute de 68,7 %, contre un bénéfice brut de 102,2 millions de dollars et une marge brute de 75 % au troisième trimestre de l’exercice 2020. L’opérateur du marché du cannabis a également réalisé un EBITDA ajusté de 98 millions de dollars, soit une augmentation de 43 % sur un an.
Trulieve a annoncé qu’elle avait conclu son accord avec Harvest en cinq mois tout en atteignant ses objectifs d’expansion sur plusieurs marchés. Elle a également lancé ses premières opérations de culture en Virginie occidentale et a acquis une licence de production de classe 1 en Géorgie.
La société a également conclu un accord d’acquisition d’actions avec Keystone Shops en Pennsylvanie et a achevé l’acquisition d’une licence de dispensaire et a commencé ses activités dans le Massachusetts.
Trulieve a également lancé avec succès un portefeuille de produits composé de quatre marques au troisième trimestre : Collection Cultivar, Muse, Sweet Talk et Momenta.
Au bilan, les liquidités s’élevaient à 213,6 millions de dollars au 30 septembre.
Mesures d’évaluation
Les actions de Trulieve semblent assez attrayantes pour le moment, car son ratio EV/EBITDA à terme n’est que de 8,6x, alors que la moyenne historique est de 11,2x.
En outre, son ratio C/B est de 27,4 fois, alors que la moyenne historique est de 30 fois. Entre-temps, la croissance devrait rester forte, l’EBITDA devant augmenter de 58,3 % en 2021 et de 48,1 % en 2022.
Wall Street Opinion
Trulieve a reçu une note consensuelle d’achat fort de la part des analystes de Wall Street sur la base de 7 notes d’achat, 0 note de maintien et 0 note de vente au cours des trois derniers mois. En outre, le prix cible moyen de 68,79 dollars de Trulieve lui confère un potentiel de hausse de 191,6 %.
Résumé et conclusions
Trulieve Cannabis est un acteur de premier plan dans un secteur en pleine expansion. Elle dispose d’un certain nombre d’avantages concurrentiels liés à l’échelle et aux effets de réseau, et les perspectives de croissance dans un avenir proche sont très solides.
De plus, les analystes de Wall Street sont unanimement optimistes, et l’objectif de cours suggère que le cours de l’action pourrait augmenter fortement au cours de l’année prochaine.
Les multiples de valorisation semblent également très raisonnables, compte tenu notamment des perspectives de croissance.
