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Les marchés russes s’agitent, un rouble record en vue
Les marchés russes ont enregistré des pertes historiques cette année, et les traders suggèrent que le rouble pourrait subir une nouvelle chute.
Selon les prix des options, il y a 50 % de chances que le rouble tombe à un niveau historiquement bas par rapport au dollar au cours des deux prochains mois – plongeant sous les niveaux de 2016 alors que l’économie pataugeait dans la récession.
« La dépréciation du rouble sera plus importante que prévu et est là pour rester », a déclaré Cristian Maggio, responsable de la stratégie de portefeuille chez TD Securities à Londres.
Les marchés ont été durement touchés par l’escalade des tensions, les dernières pertes ayant été enregistrées après que le président Vladimir Poutine a déclaré qu’il reconnaîtrait deux régions séparatistes d’Ukraine soutenues par la Russie. Si les prix des actifs ont rebondi mardi, les opérateurs spéculant sur les limites éventuelles des sanctions, les principaux indices de référence restent proches de leurs plus bas niveaux pluriannuels.
Le rouble et la hryvnia ukrainienne figurent parmi les devises les moins performantes cette année, avec des pertes par rapport au dollar supérieures à 5 %. En ce qui concerne les actions, l’indice de référence MOEX a perdu près d’un tiers de sa valeur depuis octobre.
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Les obligations russes en monnaie locale ont perdu environ 14 % cette année, la pire performance parmi les marchés émergents, selon les indices Bloomberg.
Les rendements des obligations russes en dollars à échéance 2047 ont augmenté pour un cinquième jour mercredi pour atteindre 5,75 %, un sommet en trois ans, selon les prix compilés par Bloomberg.
Ces mouvements brusques ont incité les stratèges à remettre en question leurs prévisions. Ulrich Leuchtmann, stratège de Commerzbank AG, a déclaré qu’il y a de fortes chances que la banque centrale intervienne pour maîtriser la volatilité du marché et augmenter les taux d’intérêt afin d’éviter un effondrement de la monnaie.
M. Leuchtmann, responsable du département de stratégie monétaire de la société basée à Francfort, maintient ses prévisions selon lesquelles le rouble s’échangera à 80 contre le dollar au deuxième trimestre, même s’il admet que ces prévisions sont « inexactes ».
En ce qui concerne les actions, l’incertitude liée à la situation politique rend la Russie difficile à vendre pour de nombreux investisseurs.
« Alors que les valorisations et les dividendes semblent très attractifs et serviraient généralement de couverture contre de nouvelles baisses de prix, les risques géopolitiques représentent un risque important pour la rentabilité future », a déclaré Sebastian Kahlfeld, gestionnaire de fonds basé à Francfort chez DWS Investment.
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Je m’appelle Thierry Jacques, niçois, et l’actu assurance, c’est mon quotidien. J’ai toujours aimé anticiper l’imprévisible. Un jour, une clause oubliée a sauvé tout un immeuble. Comme quoi, le diable se cache dans les détails… et parfois, il sauve la mise !
