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En bref : • Cette semaine a vu le lancement du premier ETF à terme sur le bitcoin (ProShares Bitcoin Strategy ETF), engrangeant 550 millions de dollars dès le premier jour et 1,01 milliard de dollars d'actions échangées. • Ces nouveaux fonds investissent dans des contrats à terme de bitcoin plutôt que directement dans la crypto-monnaie, permettant aux investisseurs d'utiliser des comptes d'investissement ordinaires sans passer par les échanges crypto. • Le prix du bitcoin a atteint un sommet historique de 66 900 dollars suite à ce lancement, dépassant son précédent record d'avril. • La SEC a été réticente à approuver des ETF bitcoin pendant près de dix ans, mais s'est montrée plus ouverte aux ETF de contrats à terme qui offrent davantage de protections réglementaires. • Les experts recommandent la prudence face à la forte volatilité de ces produits, qui ne reflètent pas directement la valeur du bitcoin mais celle des contrats à terme. |
Cette semaine a marqué une étape importante pour les crypto-monnaies, car les investisseurs ont commencé à négocier le premier fonds négocié en bourse à terme sur le bitcoin américain à surpasser un autre lancement d’ETF, et un autre a suivi vendredi.
Ces fonds investissent dans des contrats à terme de bitcoins, c’est-à-dire des accords d’achat ou de vente de l’actif à une date ultérieure à un prix convenu, plutôt que directement dans des bitcoins.
Les nouveaux produits permettent d’effectuer des transactions par le biais de comptes d’investissement ordinaires, en contournant les tracas et les problèmes de sécurité des échanges de crypto-monnaies.
Si les nouvelles offres ne répondent pas aux attentes du secteur, à savoir des ETF investissant dans la monnaie elle-même, l’engouement suscité par le lancement initial n’en est pas pour autant retombé.
Le ProShares Bitcoin Strategy ETF (ticker : BITO) a connu l’un des premiers jours les plus importants de l’histoire des ETF, récoltant 550 millions de dollars auprès d’investisseurs avides de crypto-monnaies. Au total, plus de 1,01 milliard de dollars d’actions ont changé de mains, selon Morningstar.
En outre, le prix du bitcoin a bondi de plus de 4 % à 64 206,51 dollars mardi et a grimpé à un sommet historique de 66 900 dollars mercredi, battant le précédent record intrajournalier de 64 899 dollars établi à la mi-avril, selon Coin Metrics.
Les dix premiers FNB par volume le jour de leur lancement
Le fonds à terme Bitcoin BITO a été l’un des ETF les plus négociés de l’histoire lors de son lancement le 19 octobre 2021.
« L’intention originale [bitcoinu]L’idée de départ, et certainement encore l’intention de beaucoup, était d’essayer de bouleverser la finance traditionnelle », a déclaré Ben Johnson, directeur de la recherche mondiale sur les ETF chez Morningstar.
« Au lieu de cela, la finance traditionnelle a attrapé le bitcoin dans son rayon tracteur, l’a attiré et en a fait quelque chose sur lequel Wall Street va gagner des millions, voire des milliards, en créant ce tout nouvel écosystème », a-t-il déclaré.
Retard dans l’approbation des FNB de bitcoin
Depuis près de dix ans, les entreprises rivalisent pour émettre le premier ETF américain sur le bitcoin. La Securities and Exchange Commission a toutefois été lente à accepter cet actif, invoquant des inquiétudes quant à l’absence de réglementation et au potentiel de fraude et de manipulation sur le marché du bitcoin.
« Un conservatisme général est commun aux régulateurs américains », a déclaré Johnson, soulignant un paysage jonché de demandes d’ETF bitcoin mises à jour, de demandes abandonnées et d’autres qui sont dépoussiérées.
Auparavant, la plupart des demandes d’ETF sur le bitcoin étaient basées sur les marchés dits « spot » ou sur l’investissement direct dans la monnaie, a expliqué Stephen McKeon, professeur associé de finance à l’Université de l’Oregon à Eugene et partenaire de Collab+Currency, un fonds d’investissement qui se concentre sur les cryptocurrencies.
Mais il y a eu un changement en août lorsque le président de la SEC, Gary Gensler, a laissé entendre que l’agence pourrait être plus ouverte aux ETF de contrats à terme sur bitcoin en vertu de la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement, qui régit les fonds communs de placement et peut offrir « des protections importantes aux investisseurs ».
Ce changement a suscité un afflux de demandes avant l’approbation de cette semaine.
Étant donné que la surveillance des contrats à terme sur bitcoin aux États-Unis est assurée par la Commodity Futures Trading Commission et que l’enveloppe de l’ETF relève de la Securities and Exchange Commission, les régulateurs peuvent offrir une certaine protection aux investisseurs, a déclaré M. Gensler cette semaine dans l’émission « Squawk on the Street » de CNBC. Mais il s’agit toujours d’une « classe d’actifs hautement spéculative », a-t-il averti.
Alors que la SEC devrait approuver plusieurs autres ETF sur le bitcoin, on ne sait pas encore si et quand l’agence donnera le feu vert à un ETF investissant dans la monnaie elle-même.
« Je ne pense pas que la SEC soit pressée d’aller de l’avant et d’autoriser l’investissement direct dans le bitcoin par le biais des ETF dans un avenir proche », a déclaré M. Johnson.
Ce que vous devez savoir avant d’investir
Bien que les ETF à terme sur bitcoin suscitent un intérêt considérable, de nombreux experts recommandent de prendre le temps d’en savoir plus sur ces actifs avant d’investir.
« Pour les traders à haute fréquence, c’est comme Noël en octobre », a déclaré M. Johnson, expliquant comment les fluctuations massives des prix peuvent attirer certains investisseurs.
Bien que les fonds puissent avoir une forte corrélation avec le bitcoin, l’actif ne reflétera pas la valeur de la monnaie car il suit le prix des contrats à terme, qui peuvent être imprévisibles.
« Je pense que vous devez être incroyablement prudent et que vous devez vous préparer à une énorme volatilité », a déclaré Michael Bisaro, président de StraightLine Group à Troy, Michigan, qui s’est classé 92e sur le FA 100 de CNBC pour 2021.
Ils peuvent avoir leur place, mais ils peuvent être « très dangereux » s’ils deviennent une partie importante du portefeuille d’une personne, a-t-il ajouté.
Mais certains conseillers affirment que de petits montants d’investissement peuvent ne pas être un problème une fois que la retraite et d’autres objectifs financiers sont atteints.
« Je n’ai pas de problème avec les clients qui investissent en dehors de leur budget ou de leur style de vie », a déclaré le planificateur financier agréé Jordan Benold, associé chez Benold Financial Planning à Prosper, au Texas, expliquant que certains ont de « l’argent pour le plaisir » à côté.
Mais comme de plus en plus de produits basés sur les crypto-monnaies arrivent sur le marché, les investisseurs pourraient bientôt être confrontés à un éventail vertigineux de portefeuilles.
« Le bitcoin n’est que la partie émergée de l’iceberg », a déclaré M. McKeon. « Nous allons voir des ETFs avec une exposition à de nombreux actifs cryptographiques différents dans les prochaines années ».
Moi, c’est Carine Faure, de Lille. Le crédit immobilier, c’est mon terrain de jeu. J’ai toujours aimé voir des rêves se concrétiser, mais ce qui me surprend ? Certains transforment un simple prêt en aventure familiale rocambolesque. L’immobilier, c’est de l’émotion pure.
