Selon BMO Marchés des capitaux Biogen investit beaucoup de temps et d’argent dans un médicament qui n’est pas rentable pour l’entreprise ou ses investisseurs.
L’analyste Evan David Seigerman a rétrogradé l’action de la société de biotechnologie de « surperformance » à « performance du marché » et a déclaré dans une note aux clients vendredi que le médicament controversé de Biogen pour la maladie d’Alzheimer cause plus de problèmes qu’il n’en vaut la peine et que la société doit réduire ses coûts.
« Nous pensons que la vision actuelle des coûts d’exploitation reflète une histoire commerciale Aduhelm qui a peu de chances de se concrétiser : en d’autres termes, Biogen dépense trop pour un produit qui ne générera probablement pas assez de revenus », écrit M. Seigerman.
L’Aduhelm a été approuvé par la Food and Drug Administration en juin 2021, mais certains responsables de la santé se sont montrés publiquement sceptiques quant à son efficacité, et le prix initial élevé du médicament a suscité la résistance de Biogen.
En janvier, les Centers for Medicare & Medicaid Services ont annoncé qu’ils ne couvriraient le coût du médicament que de manière limitée.
Biogen a réduit de moitié le prix du médicament afin de créer une plus grande demande. La société a déclaré que le médicament a généré des revenus de seulement 3 millions de dollars l’année dernière.
Cette révision à la baisse intervient après que Biogen ait dépassé les estimations de son chiffre d’affaires et de son résultat net pour le quatrième trimestre, mais que ses perspectives de revenus et de bénéfices aient été inférieures aux attentes. Les actions de la société ont chuté de 2,1 % jeudi.
Avec l’un de ses médicaments les plus connus en difficulté, les actions de Biogen pourraient être au point mort à moins d’une tentative de rachat, selon BMO.
« Les résultats de l’exercice 21 d’hier ont perdu la dernière partie de notre confiance dans la capacité de la direction à redresser le navire Aduhelm », a déclaré l’analyste.
BMO a réduit son objectif de cours pour Biogen à 238 dollars par action, contre 260 dollars auparavant. Le nouvel objectif est supérieur de 8 % au cours de clôture de jeudi.
