Planet 13 Holdings (OTC:PLNH.F) est un opérateur de dispensaires de marijuana, mais cette description ne décrit pas ses activités ni son potentiel futur. La société est en passe de devenir une grande marque nationale et possède un énorme potentiel de croissance dans les années à venir. C’est une société que je prévois d’ajouter à mon portefeuille à l’approche de 2022.
Planet 13 en bref
Fondé en 2015, Planet 13 exploite depuis plusieurs années son SuperStore phare près du Strip de Las Vegas. C’est bien plus qu’un simple dispensaire : il a la taille d’un Walmart moyen, dispose d’une installation de culture et de production, d’un restaurant/bar et bientôt d’une salle de restauration ultramoderne. Pour vous donner une idée, ce seul site a généré plus de 70 millions de dollars de ventes en 2020, malgré les effets perturbateurs de la pandémie sur le tourisme à Las Vegas.
En outre, Planet 13 a ouvert son deuxième SuperStore dans le comté d’Orange, en Californie, en juillet 2021 et exploite également un dispensaire plus petit dans le Nevada. Elle possède des produits de sa propre marque qu’elle vend dans plus de 50 points de vente tiers. Et son activité est rentable sur la base de l’EBITDA.
Plusieurs voies de croissance
Planet 13 est déjà le dispensaire de cannabis le plus connu de Las Vegas, et des millions de touristes sont ainsi exposés à sa marque. Cela donne à l’entreprise un avantage considérable en matière d’expansion, et je pense qu’elle pourrait éventuellement devenir une marque nationale à mesure que la légalisation se poursuit sur les marchés des États-Unis.
La voie la plus évidente vers la croissance est l’ouverture d’autres SuperStores, ce qui fait partie des plans de Planet 13. Par exemple, la société a déjà obtenu une licence en Floride qui permet un nombre illimité de sites de vente au détail, de culture et de production, ce qui pourrait se traduire par plusieurs nouveaux établissements si et quand la Floride légalise la marijuana récréative. Planet 13 a déclaré qu’elle prévoyait à terme d’ouvrir des SuperStore sur tous les marchés suffisamment importants pour accueillir une équipe de sport professionnelle, et qu’elle prévoyait d’en ouvrir au moins huit au cours des cinq prochaines années.
Deuxièmement, Planet 13 cherche également à créer des points de vente dans les quartiers. Elle dispose déjà d’un site conceptuel de 4 750 pieds carrés ouvert dans le Nevada et, à terme, cela pourrait constituer un modèle en étoile intéressant, ses SuperStores servant également de site de production. Ces dispensaires de quartier pourraient constituer un excellent canal de vente pour les produits de la société (lire : à forte marge), et la société pourrait mettre en place un réseau étendu pour compléter son activité SuperStore.
Enfin, Planet 13 possède ses propres gammes de produits très appréciés qui sont déjà vendus dans 56 magasins. Et elle pourrait certainement se développer au fil du temps. En d’autres termes, en plus de ses propres SuperStores et des dispensaires environnants qui se taillent d’importantes parts de marché, Planet 13 pourrait bénéficier d’un pourcentage important des ventes dans les dispensaires d’autres entreprises.
Un titre avec un potentiel de micro et grande capitalisation
Planet 13 est encore une micro-capacité. Au cours actuel de l’action, Planet 13 a une capitalisation boursière de moins de 600 millions de dollars. Pourtant, le plan de croissance SuperStore de la société pourrait à lui seul générer un flux de revenus de plusieurs milliards de dollars une fois étendu.
Il est certain que Planet 13 n’est pas sans risque. Il y a un certain nombre de choses que ce titre de marijuana doit réussir (sur le plan réglementaire et autre) avant de pouvoir réaliser sa vision. Et même si la société a récemment réalisé un bénéfice EBITDA, elle devra investir un montant important de capitaux pour développer son réseau de SuperStores et les sites environnants, même si la réglementation lui est favorable.
Toutefois, la dynamique risque-récompense est très logique, surtout lorsque l’action se négocie avec une décote aussi importante par rapport à son sommet de 2021 (qui a eu lieu avant l’ouverture réussie du deuxième site). Si la société parvient à développer son réseau de SuperStores et de dispensaires plus petits et continue à acquérir ses produits dans d’autres dispensaires à travers les États-Unis, Planet 13 a le potentiel pour devenir une action de moyenne, voire de grande capitalisation au fil des ans.
