Le marché boursier américain dans son ensemble a enregistré des gains la semaine dernière, grâce aux bons résultats du commerce de détail et aux gains supplémentaires des valeurs technologiques. L’inflation se profile à l’horizon, mais jusqu’à présent, elle ne montre aucun signe d’impact négatif sur les résultats, et les investisseurs continuent à en récolter les fruits.
Toutefois, les principaux indices ont été mitigés cette semaine. L’indice S&P 500 a augmenté de 0,3 %. L’indice Dow Jones a reculé de 1,4 %, Boeing (ticker : BA) et Goldman Sachs Group (GS) ayant particulièrement souffert. L’indice étant pondéré par les prix, Goldman et Boeing, qui a chuté de 5,8 % sur la semaine en raison de retards dans les livraisons de 787, peuvent faire fluctuer l’indice beaucoup plus que des actions moins chères comme Intel (INTC).
L’indice composite Nasdaq a augmenté de 1,2 % pour atteindre un record vendredi, les valeurs technologiques poursuivant leur progression. Nvidia (NVDA) a enregistré la meilleure performance, avec une hausse de 7,9 % sur la semaine.
Les gains sont réalisés malgré, ou peut-être parce que, les investisseurs ne sont pas enthousiastes dans un sens ou dans l’autre. « L’indice S&P 500 n’a pas bougé de 1 % ou plus pendant 25 jours de bourse consécutifs, la plus longue série en deux ans », écrit Callie Cox, stratégiste d’investissement senior chez Ally Invest. « Sur la même période, il a augmenté de 6 %, un exemple classique de croissance lente. »
Les ventes au détail ont augmenté de 1,7 % en octobre, soit plus que prévu, et les gains enregistrés par plusieurs chaînes de magasins montrent que les acheteurs ne reculent pas. Les résultats de Home Depot (HD) et Lowe’s (LOW) indiquent que les consommateurs continuent d’équiper leur maison. Macy’s (M) a stupéfié Wall Street avec un éventuel plan visant à séparer ses activités numériques de ses magasins de briques et mortiers ; son action a bondi de plus de 21 % jeudi. Les résultats de Kohl’s (KSS) et Walmart (WMT) ont également été impressionnants.
Les gains ont été en fait remarquablement impressionnants, même si les investisseurs s’inquiètent du fait que les entreprises ne seront pas en mesure de faire face au ralentissement de la chaîne d’approvisionnement. Les marges bénéficiaires des entreprises du S&P 500 ont peu changé, ce qui montre que les entreprises gèrent bien les vents contraires de l’inflation », a-t-elle écrit.
L’un des rares actifs qui a sous-performé récemment est le pétrole, qui a chuté de 5,8 % sur la semaine et de 10 % par rapport à ses sommets de fin octobre. L’offre se rétablit grâce à l’augmentation de la production de certains producteurs américains, et la demande ralentit en raison de la recrudescence des cas de Covid en Europe, ce qui entraîne des fermetures dans cette région. Au cours de la semaine à venir, les investisseurs seront attentifs à la nomination par le président Joe Biden d’un nouveau président de la Réserve fédérale ou au maintien de l’actuel président, Jerome Powell.
