Le secteur des véhicules électriques est sur une trajectoire de forte croissance.
Malgré la concurrence croissante, certaines entreprises parviennent à survivre et à se développer. Nio (NIO) est l’une des entreprises de véhicules électriques qui sera probablement l’un des leaders du marché.
Il convient de noter que les actions de Nio ont été affaiblies en 2021. Depuis le début de l’année, le titre a perdu près de 36,9 %.
Après une profonde correction, je suis optimiste pour le constructeur chinois de voitures électriques.
Il est important de mentionner le bilan de l’entreprise. Au troisième trimestre 2021, Nio a fait état d’une trésorerie et d’équivalents de 7,3 milliards de dollars. En outre, la société a levé 2 milliards de dollars lors d’une introduction en bourse.
Avec une réserve de liquidités totale de plus de 9 milliards de dollars, la société est bien placée pour poursuivre sa croissance agressive. L’une des raisons de la correction des actions était la dilution des capitaux propres. Toutefois, compte tenu de la réserve de liquidités actuelle, Nio semble être entièrement financé pour les 12 à 18 prochains mois.
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Croissance des livraisons de véhicules jusqu’en 2022
Nio affiche une croissance spectaculaire des livraisons de véhicules. Pour le troisième trimestre 2021, la société a fait état d’une croissance de 100,2% des livraisons en glissement annuel, à 24 439 véhicules. Même pour le mois de novembre 2021, les livraisons sont en hausse de 105,6 %.
Bien que le titre ait été affaibli, les fondamentaux restent solides. L’année 2022 devrait également être une autre bonne année en termes de livraisons.
Une raison d’être optimiste pour 2022 est le projet de l’entreprise de lancer trois nouveaux modèles. Ces modèles seront construits sur la plateforme technologique Nio 2.0. Le lancement des nouveaux modèles assurera la croissance des livraisons en 2022 et 2023.
L’expansion internationale est un autre catalyseur de la croissance de Nio. Nio devrait s’étendre à cinq nouveaux pays européens en 2022. Nio est déjà présente en Norvège.
D’autre part, l’entreprise est susceptible de subir des pertes plus importantes au niveau de l’exploitation, car les dépenses de marketing augmentent. Cependant, il est probable qu’elle se concentre sur l’augmentation du marché adressable.
Tesla (TSLA) a déjà démontré que les entreprises de véhicules électriques peuvent atteindre un flux de trésorerie disponible sain tout en utilisant le levier d’exploitation. Pour le troisième trimestre 2021, Tesla a déclaré un flux de trésorerie disponible de 1,3 milliard de dollars.
Avec plusieurs nouveaux modèles en préparation et une expansion internationale, Nio semble être à un point de basculement.
Pour clarifier, Nio a affiché une marge véhicule de 14,5% au troisième trimestre. Au cours du dernier trimestre, la marge sur les véhicules est passée à 18 %. De même, la marge brute s’est considérablement améliorée d’une année sur l’autre.
Un autre facteur susceptible d’être un catalyseur de croissance est le service après-vente.
Nio prévoit d’avoir plus de 4 000 stations d’échange de batteries NIO dans le monde d’ici 2025. Parmi celles-ci, au moins 1 000 stations d’échange de batteries seront situées en dehors de la Chine. En outre, Nio développe également son infrastructure de recharge. Ces initiatives devraient contribuer à soutenir la croissance de l’offre.
Ce que Wall Street a à dire
Si l’on regarde Wall Street, Nio bénéficie d’une note consensuelle de Strong Buy, basée sur huit achats et un Hold attribués au cours des trois derniers mois. Le prix cible moyen de 60,67 dollars de Nio implique un potentiel de hausse de 79,5%.
Vues finales
Un défi majeur pour Nio est la concurrence croissante. L’innovation est l’un des facteurs susceptibles de donner un avantage à l’entreprise.
Pour le troisième trimestre de 2021, Nio a déclaré des dépenses de recherche et développement de 185,2 millions de dollars. D’une année sur l’autre, les dépenses de recherche et développement ont augmenté de 101,9 %. Il est clair que Nio investit dans de nouveaux produits et technologies.
Malgré les difficultés liées à la pénurie de puces, Nio continue d’afficher de bons résultats. Cette dynamique positive devrait se poursuivre en 2022 avec le lancement de nouveaux modèles.
Compte tenu de ces facteurs, il semble très probable que l’action Nio soit prête pour un retournement.
