Cours de l’action Nvidia(NASDAQ:NVDA) a atteint un sommet de 115 fois les bénéfices après un autre rapport de bénéfices extraordinaire. C’est un prix élevé, mais Nvidia garde l’intérêt en continuant à lancer de nouveaux produits qui augmentent son potentiel de croissance à long terme.
Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Jensen Huang a évoqué l’énorme opportunité que représente Nvidia Omniverse, une plateforme logicielle conçue comme un outil de collaboration pour les développeurs travaillant sur des simulations 3D et créant des mondes virtuels. Huang a déclaré que Omniverse est « l’une des plus grandes opportunités graphiques que nous ayons jamais vues ».
Cette déclaration a une signification incroyable pour les investisseurs. Le segment de la visualisation professionnelle de Nvidia, qui comprend Omniverse, ne représente plus que 8 % de son activité. En outre, Omniverse est une plateforme logicielle, alors que l’activité principale de Nvidia consiste toujours à vendre davantage de puces graphiques aux centres de données et aux joueurs. Si Huang a raison, Nvidia vient peut-être de trouver un autre moteur de croissance rentable dont personne ne parlait au début de 2021.
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Les revenus de la visualisation professionnelle s’accélèrent
Omniverse est la réponse de Nvidia au métavers – un monde virtuel qui permet aux gens d’interagir les uns avec les autres et de s’engager avec des objets 3D en utilisant la réalité augmentée, la réalité virtuelle et l’intelligence artificielle. Cette idée a été introduite dans plusieurs films et romans au fil des ans, notamment dans The Matrix (1999) et Snow Crash (1992), et Nvidia s’efforce de la concrétiser.
Nvidia vient de lancer Omniverse Enterprise, dont les frais de licence annuels s’élèvent à 9 000 dollars et qui a été bien accueilli – la plateforme est examinée par plus de 700 entreprises. Ce lancement intervient au moment où Nvidia commence à constater une accélération significative dans le segment de la visualisation.
Dans son rapport sur les résultats du troisième trimestre fiscal, Nvidia a déclaré que le revenu total a connu une croissance impressionnante de 50 % d’une année sur l’autre pour atteindre 7,1 milliards de dollars, mais que le revenu de visualisation pro a augmenté de 144 % d’une année sur l’autre pour atteindre 577 millions de dollars. Après des années de croissance irrégulière, le segment n’a commencé à décoller qu’au cours des deux derniers trimestres.
Cela pourrait n’être que le début d’une reprise de la croissance des revenus dans le segment de la visualisation professionnelle, qui a le potentiel d’être aussi important que les centres de données et probablement plus important que le segment des jeux à long terme.
Nvidia pourrait permettre l’avenir du commerce électronique
Omniverse est un moteur de réplication permettant de former des robots, d’augmenter les données réelles et de simuler essentiellement le fonctionnement du monde réel. C’est ce qu’on entend par « metaverse ». Il ne s’agit pas seulement de jouer à des jeux sur… Roblox ou de discuter avec des personnes utilisant un casque de réalité virtuelle ; il s’agit, par conception, d’une version numérique totalement distincte du monde réel.
L’une des caractéristiques du métavers est l’utilisation d’avatars virtuels qui se répliquent pour que les autres puissent les voir. Nvidia propose l’Avatar Omniverse à cet effet. Les avatars robotiques pourraient également avoir une large application, en changeant la façon dont les gens font leurs achats en ligne. Par exemple, M. Huang a mentionné lors de la conférence téléphonique sur les résultats qu’il y a environ 25 millions de magasins de détail. Dans chacun de ces magasins, il pourrait y avoir un avatar robotique alimenté par l’IA pour aider à passer à la caisse ou à parcourir les marchandises.
Nvidia Omniverse crée essentiellement l’infrastructure de l’avenir du commerce électronique. Elle a également des applications pratiques pour les entreprises qui peuvent utiliser Omniverse pour créer des répliques de bâtiments, d’usines et de villes afin d’optimiser la logistique et d’autres opérations commerciales. Il s’agit d’une opportunité de croissance monstrueuse pour Nvidia, mais il faudra peut-être du temps pour qu’elle se manifeste pleinement.
Quelle est l’ampleur de l’opportunité de l’Omnivers ?
Au cours de la conférence téléphonique sur les résultats, Huang a mentionné les frais de licence annuels de 1 000 $ par utilisateur pour utiliser Omniverse. On estime à 40 millions le nombre de créateurs et de designers dans le monde, ce qui représente un marché adressable de 40 milliards de dollars.
Mais il existe d’autres possibilités. Le chiffre de 40 milliards de dollars ne comprend pas les ventes supplémentaires d’unités de traitement graphique (GPU) que les utilisateurs achètent pour leurs ordinateurs ou leurs serveurs en nuage pour faire fonctionner l’Omniverse, qui peut fonctionner sur n’importe quel appareil utilisant la technologie graphique RTX de Nvidia. Cela ouvre la porte au marché de masse, car Omniverse peut fonctionner sur tout ordinateur portable grand public équipé d’une carte graphique RTX.
Nvidia est en effet en train de construire un volant d’inertie très lucratif autour de son activité de puces matérielles avec des plateformes logicielles, ce qui devrait continuer à augmenter la marge brute et les bénéfices de Nvidia au fil du temps.
Tout cela explique pourquoi Huang considère l’Omniverse comme la plus grande opportunité graphique de la société. Pour l’instant, les investisseurs devraient envisager d’investir dans Nvidia sur la base de ses points forts dans les centres de données et les jeux, mais gardez un œil sur la croissance du segment de la visualisation professionnelle. Ce dernier point pourrait être un catalyseur de croissance négligé.
