Les actions ont été mitigées lundi, les traders évaluant la hausse mondiale des rendements des obligations d’État ainsi que la politique d’assouplissement de la banque centrale chinoise, qui tente de contrer le ralentissement de l’économie.
Les actions se sont renforcées en Chine et au Japon mais ont baissé à Hong Kong. Les contrats à terme sur les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont baissé, tandis que les contrats européens ont augmenté. L’indice du dollar a augmenté. Les marchés boursiers et obligataires américains sont fermés lundi en raison d’un jour férié.
La Banque populaire de Chine a dépassé les attentes du marché en matière de mesures de relance en abaissant deux taux d’intérêt directeurs avant la publication d’un rapport indiquant que la croissance économique a ralenti à 4 % au cours du dernier trimestre. Les problèmes de la deuxième plus grande économie du monde comprennent un effondrement du marché immobilier et une fermeture partielle de Covid.
Les rendements obligataires en Australie et en Nouvelle-Zélande ont augmenté après la chute des bons du Trésor américain vendredi. Le rendement du Trésor américain à 10 ans – un point d’appui pour l’évaluation de nombreux actifs – est revenu aux niveaux pré-pandémiques qui ont secoué les marchés mondiaux en 2020. Les contrats à terme sur les obligations du Trésor ont de nouveau baissé dans des volumes supérieurs à la normale.
La perspective de la Chine, le resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale pour lutter contre une inflation élevée et une souche du virus omicron colorent le sentiment. L’investisseur milliardaire Bill Ackman a déclaré que la Fed devrait relever son taux d’intérêt directeur de 50 points de base en mars, ce qui est plus que prévu, afin de « rétablir sa crédibilité ».
Le début de la saison des résultats a également mis l’accent sur les bénéfices des entreprises et sur la question de savoir s’ils peuvent contribuer à endiguer le recul des actions mondiales, qui est en partie dû à la chute des valeurs technologiques américaines.
« Avec une inflation record et un marché du travail historiquement tendu, les investisseurs se concentrent sur les marges – en démontrant leur pouvoir de fixation des prix, en répercutant la hausse des coûts sur le client », a écrit Julian Emanuel, chef de la stratégie actions et quantitative chez Evercore ISI, dans une note.
Contraste avec la Chine
La décision prise lundi par la banque centrale chinoise contraste avec l’évolution vers un resserrement de la politique monétaire aux États-Unis et ailleurs afin de réduire les pressions sur les prix.
« La PBOC a vraiment commencé la nouvelle année dans une position différente de celle des autres banques mondiales, par exemple, et nous nous attendons à de nouvelles mesures d’assouplissement ou de soutien, tant sur le plan monétaire que fiscal », a déclaré Catherine Yeung, responsable des investissements chez Fidelity International, à Bloomberg Television.
Le pétrole, quant à lui, a prolongé sa hausse. Vitol Group, le plus grand négociant indépendant de pétrole au monde, a déclaré que les prix élevés sont justifiés et que les contrats à terme pourraient encore augmenter. Parmi les crypto-monnaies, le bitcoin est passé sous la barre des 43 000 dollars.
Dans le même temps, le président du Credit Suisse Group AG, Antonio Horta-Osorio, a démissionné après seulement neuf mois de travail, suite à une série de faux pas, notamment des violations présumées des règles de quarantaine suisses et britanniques, qui ont érodé la confiance dans son leadership.
Ce qu’il faut voir cette semaine :
Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, UnitedHealth Group et Netflix figurent parmi les entreprises qui doivent publier leurs résultats dans le courant de la semaine. Les données américaines comprennent l’Empire manufacturing de mardi, les mises en chantier de mercredi et les demandes d’allocations chômage de jeudi. Décision de politique monétaire de la Banque du Japon, mardi. Décisions sur les taux d’intérêt en Indonésie, Malaisie, Norvège, Turquie et Ukraine, jeudi. Rapport de l’EIA sur les stocks de pétrole, jeudi.
Quelques mouvements majeurs du marché :
Stocks
Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 étaient en baisse de 0,1% à 7h17 à Londres. Vendredi, l’indice S&P 500 a progressé de 0,1%. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont perdu 0,3%. Le Nasdaq 100 a augmenté de 0,8 %. L’indice Topix du Japon a augmenté de 0,5 %. L’indice australien S&P/ASX 200 a gagné 0,3 %. L’indice Kospi de la Corée du Sud a baissé de 1,1%. L’indice composite de Shanghai de la Chine a augmenté de 0,6%. L’indice Hang Seng de Hong Kong a baissé de 0,8%. Les contrats à terme sur l’indice Euro Stoxx 50 ont augmenté de 0,4%.
Devises
L’indice Bloomberg Dollar Spot était en hausse de 0,1%. L’euro était à 1,1420$, en hausse de 0,1%. Le yen japonais était à 114,50 par dollar, en baisse de 0,3 %. Le yuan offshore était à 6,3501 par dollar, soit une hausse de 0,1%.
Obligations
Le rendement de l’obligation d’État à 10 ans a augmenté de huit points de base à 1,78 % vendredi, tandis que le rendement de l’obligation australienne à 10 ans a augmenté de sept points de base à 1,92 %.
Produits de base
Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,7% à 84,38 dollars le baril. L’or était à 1 820 $ l’once, en hausse de 0,1 %.
