DERNIÈRES NOUVELLES
Travailleurs manquants
Un important rapport sur l’emploi est attendu aujourd’hui. Les économistes s’attendent à un gain de 550 000 emplois non agricoles pour le mois de novembre, ce qui est exactement ce que l’ADP a rapporté pour les emplois du secteur privé. Ce serait une preuve supplémentaire des progrès significatifs du marché du travail que la Fed recherche, mais pas un mois de percée pour les travailleurs de retour.
« Pour le mois de novembre, notre modèle prévoit une augmentation de 300 000 emplois dans le secteur privé, mais cela n’a pas été le cas au cours des derniers mois. Nous nous attendons donc à une augmentation de 500 000, ce qui est inférieur à notre estimation précédente de 800 000 », a déclaré Ian Shepherdson de Pantheon Economics. « Nous aimerions avoir tort, mais l’augmentation tant attendue à plus d’un million de personnes semble avoir été à nouveau retardée, ce qui suggère que la participation au marché du travail reste coincée dans une ornière. »
« Le président Powell… s’est dit surpris par la persistance de la tendance morose de la participation, qui reste le plus grand risque unique pour une histoire d’inflation favorable à moyen terme. » « Si la participation ne reprend pas, l’énorme déséquilibre entre l’offre et la demande sur le marché du travail persistera et la Fed devra probablement relever les taux trois ou quatre fois au cours de l’année prochaine. »
Le taux de participation à la population active est de 61,6 %, il est stable depuis deux mois et n’a pas beaucoup bougé cette année. Il y a 3,1 millions de travailleurs de moins qu’avant la pandémie, et Wells Fargo estime que si la pandémie n’avait pas eu lieu, un autre million aurait été ajouté. Mais la répartition des travailleurs manquants est inégale.
La participation au marché du travail des plus de 65 ans a fortement diminué et s’est à peine améliorée pendant la pandémie et la reprise. « La baisse du taux d’activité des seniors intervient à un moment où les rangs de ce groupe d’âge se sont étoffés, puisque plus de la moitié des baby-boomers ont déjà atteint l’âge de 65 ans », écrivent dans une note les économistes de Wells Fargo Sarah House et Karl Vessely. « Par rapport à la tendance précédente et compte tenu de la taille croissante de ce groupe, les travailleurs âgés de 65 ans et plus représentent près d’un quart des travailleurs manquants supplémentaires, soit bien plus que leur part de la main-d’œuvre avant la mise en œuvre de la directive sur l’emploi. »
De nombreux retraités ont pris leur retraite, ce qui pèse lourdement sur le marché du travail, car seule une petite partie d’entre eux réintègrent le marché du travail, et la probabilité que les retraités reprennent le travail est 1/5e plus élevée que pour ceux qui ne veulent pas travailler pour d’autres raisons, indiquent-ils. « Le sinistre rappel de la mortalité liée au COVID pourrait persister après la pandémie, prolongeant la tendance à la retraite anticipée », ajoutent-ils. « Une position financière plus solide – la richesse des ménages parmi les 55-69 ans a augmenté de 18% depuis la fin de 2019 – suggère également que le modèle de retraite plus précoce qu’autrement persistera pendant au moins un certain temps. »
Les femmes âgées de 25 à 54 ans constituent le groupe le plus important de travailleurs manquants et la principale raison est la garde des enfants. Dans le même temps, l’emploi dans les crèches est inférieur de 10 % à ce qu’il était avant la pandémie, et la reprise sera difficile parce que la main-d’œuvre est de loin la plus grande dépense du secteur, ce qui rend difficile d’augmenter les salaires alors que les industries concurrentes le font, note Wells Fargo.
Selon House et Vessely, les « pressions inflationnistes actuelles découlant d’une rémunération plus élevée sont susceptibles de ramener davantage de travailleurs sur le marché du travail, car l’arbitrage entre le travail et les loisirs penche à nouveau vers l’emploi rémunéré ». « Ce point de basculement sera probablement le plus proche des jeunes travailleurs. Contrairement aux baisses précédentes, les jeunes travailleurs ne fuient pas la population active au profit d’une formation plus poussée ; le nombre total de diplômés de l’enseignement supérieur inscrits à l’automne 2021 a diminué pour la deuxième année consécutive. »
ECONOMIE
La fermeture a été évitée
Le Congrès américain a adopté une loi qui maintient le gouvernement ouvert jusqu’au 18 février. Le Sénat vote par 69 voix contre 28 pour le maintien du financement après un vote de 221 à 212 à la Chambre des représentants.
Certains sénateurs du GOP voulaient retarder l’adoption du projet de loi pour bloquer le mandat fédéral de vaccination COVID-19. Un accord a été conclu pour voter sur une mesure distincte visant à abroger le mandat, qui a finalement échoué.
PRODUITS DE BASE
L’or plonge
Le prix de l’or est tombé à son plus bas niveau depuis la mi-octobre, la demande initiale pour le métal en tant que valeur refuge, déclenchée par les inquiétudes concernant une nouvelle variante du vaccin COVID-19 Omicron, s’étant avérée de courte durée.
« Les inquiétudes liées à l’Omikron se sont quelque peu dissipées en fin de semaine, ce qui a ramené un certain appétit pour le risque sur le marché », déclare Jim Wyckoff de Kitco. De plus, le virage hawkish du président de la Fed, Jerome Powell, hier, a suscité des discussions sur une hausse des taux plus tôt que prévu, ce qui pèse également sur le métal.
TRENDS
L’amortissement de DIDI est terminé
DiDi Global (NYSE:DIDI) a annoncé son intention de retirer ses actions de la Bourse de New York.
Le conseil d’administration de la société a également autorisé DiDi à demander l’inscription de ses actions ordinaires de classe A sur le tableau principal de la Bourse de Hong Kong. DiDi, connu sous le nom de « Uber de Chine », organisera une réunion des actionnaires à un moment « approprié » dans le futur pour voter sur le retrait de ses actions, selon son communiqué.
TECH
ARM et NVIDIA
La Commission fédérale du commerce des États-Unis a intenté une action en justice pour bloquer l’acquisition prévue d’ARM Holdings (ARMHF) par NVIDIA (NASDAQ:NVDA) pour un montant de 40 milliards de dollars.
« La FTC intente une action en justice pour bloquer la plus grande fusion de puces à semi-conducteurs de l’histoire afin d’empêcher le conglomérat de puces d’étouffer l’innovation pour les technologies de la prochaine génération », a déclaré Holly Vedova, directrice du Bureau de la concurrence de la FTC, dans un communiqué. « La technologie de demain dépend du maintien des marchés de puces d’aujourd’hui, qui sont compétitifs et à la pointe de la technologie. L’accord proposé saperait les incitations d’Arm sur les marchés des puces et permettrait à l’entreprise combinée de sous-coter injustement les concurrents de Nvidia. »
Les marchés du jour
Asie : Japon +1,00% – Hong Kong -0,09% – Chine +0,94% – Inde -1,31%.
En Europe : Londres -0,16% – Paris -0,13% – Francfort -0,18%.
Aux États-Unis : Dow -0,01% – S&P -0,09%. Nasdaq -0,19% – Pétrole +2,4% à 68,14$ – Or +0,5% à 1 772$ – Bitcoin +0,34% à 56958$.
Rendement du Trésor à dix ans : -1,5 pb à 1,434 %.
Calendrier économique d’aujourd’hui
14:30 Variation des emplois salariés non agricoles
14:30 Données sur le chômage
15:45 PMI Composite Final
16:00 Commandes de l’usine
