Comme je l’ai souligné il y a quelques jours, ce n’est pas parce qu’une action a baissé qu’elle vaut la peine d’être achetée. Parfois, le marché sait exactement ce qu’il fait.
Mais il arrive que les traders perdent de vue le tableau d’ensemble et se laissent distraire par des bruits à court terme qui ne sont pas vraiment flatteurs. C’est ce qui semble s’être passé récemment avec les trois grandes valeurs de croissance. Voici un examen plus approfondi de ces trois actions, chacune d’entre elles étant non seulement au niveau ou à proximité de nouveaux planchers de 52 semaines, mais également bien en dessous des sommets atteints au cours de l’année dernière.
Shopify
Rétrospectivement, il n’est pas surprenant que l’action de Shopify (SHOP) ait plongé d’un sommet de novembre à près de 1763 $ à son prix actuel de 660 $, une grande partie de cette perte ayant été enregistrée la semaine dernière. L’action a grimpé à un prix insoutenable au milieu d’une pandémie, des masses de consommateurs et d’entreprises se tournant vers Internet pour faire leurs achats lorsqu’ils ne pouvaient pas le faire dans des magasins de brique et de mortier (lorsque l’épidémie de coronavirus est apparue aux États-Unis, l’action Shopify ne valait qu’environ 360 dollars pièce).
La nouvelle de la semaine dernière selon laquelle l’organisation de soutien au commerce électronique a l’intention de dépenser beaucoup pour étendre ses capacités de traitement des commandes n’a fait qu’exacerber les ventes déjà existantes. Les investisseurs espéraient que la rentabilité continuerait à s’améliorer, et non qu’elle serait dorénavant réduite.
Cependant, le fait que ces investissements sont très rentables à long terme est largement perdu dans la tourmente. Non pas que la croissance de Shopify soit synonyme de crise existentielle pour le site de vente en ligne Amazon.com ou toute autre plateforme de commerce électronique, mais il serait naïf de croire que le modèle de Shopify ne fonctionne pas.
La société fournit déjà à des millions de petites et moins petites entreprises les outils dont elles ont besoin pour créer et exploiter leur propre plateforme de vente en ligne. À mesure que la société ajoute des offres par abonnement pour ses clients – le chiffre d’affaires de ses solutions d’entreprise a dépassé le milliard de dollars sur le marché au dernier trimestre – la capacité de gérer davantage de travail logistique peut créer un avantage fiscal hors du commun.
Ces développements conduisent la communauté des analystes à penser que Shopify atteindra une croissance du chiffre d’affaires de 31 % cette année et de plus de 33 % l’année prochaine, alors que les bénéfices devraient croître presque au même rythme.
Catalent
Catalent (CTLT) n’est pas une société connue. Cependant, il y a de fortes chances que vous ou quelqu’un de votre foyer utilise ses produits. L’entreprise est un fabricant sous contrat de plusieurs médicaments différents ainsi que d’un certain nombre de produits de soins personnels. Son domaine est la thérapie génique et les produits biologiques, mais aussi des choses aussi simples que les cosmétiques et les compléments alimentaires.
Comme Shopify, l’action de Catalent a augmenté pendant la majeure partie de la pandémie. Comme Shopify, cependant, l’action a fini par payer le prix d’un surachat apparent. Depuis le pic de septembre, l’action Catalent a baissé de plus de 30%, tombant en dessous des plus bas de l’année dernière. En fait, l’action est à moins de quatre dollars de tomber sous un nouveau plancher de 52 semaines atteint le mois dernier.
Ne vous laissez toutefois pas intimider par cette faiblesse apparente, car il s’agit davantage d’une opportunité d’achat que d’un avertissement. Les centres de profit de l’entreprise sont nombreux et diversifiés. Des comprimés à mâcher en vente libre à la fabrication de capsules sur ordonnance en passant par le soutien aux essais de médicaments, Catalent peut tout faire pour une industrie qui ne ralentit jamais.
Dans le même ordre d’idées, les analystes estiment que la croissance probable de 20 % des revenus cette année fera passer le bénéfice par action à 3,68 $, contre 3,04 $ l’an dernier. Ce n’est pas mal.
Enfin, ajoutez la société de médias sociaux Pinterest ( PINS ) à la liste des actions de croissance qui ont chuté de manière imméritée ces dernières semaines. Depuis le milieu de l’année dernière, cette action a plongé de près de 70 % – et il semble qu’elle continue de couler.
Il s’agit d’une liquidation quelque peu compréhensible à la lumière de l’affaiblissement similaire auquel ont été soumis d’autres réseaux sociaux tels que Meta Platforms – que vous connaissez mieux sous le nom de Facebook – et Twitter. Les réseaux sociaux sont sans doute devenus trop grands pour être contrôlés efficacement, et sont devenus trop toxiques pour de nombreux consommateurs et les nombreux annonceurs qui en ont tant besoin. L’action de Pinterest a été classée dans ce groupe.
Pinterest bénéficie toutefois d’un avantage certain, car la disparition des titans des médias sociaux comme Twitter et Facebook est imminente. Un large groupe de consommateurs, fatigués des querelles politiques sans fin, des fils d’actualité surchargés et des règles d’engagement de plus en plus exigeantes qui sont devenus la norme pour les médias sociaux traditionnels, recherchent désormais quelque chose de plus simple et de plus accueillant.
C’est certainement Pinterest. Le site permet simplement aux utilisateurs d' »épingler » des choses qui les intéressent sur leur page personnelle, puis de partager ces épingles avec une communauté de personnes partageant les mêmes idées. Il n’y a pas de véritable moyen d’entrer dans une dispute numérique sur pinterest.com.
Cette nuance n’a pas beaucoup changé pour la plupart des investisseurs depuis le milieu de l’année dernière. Alors que la société continue d’affiner son produit et sa plateforme, les investisseurs seront attentifs si et quand elle atteindra les 21% et 26% de croissance des revenus que les analystes prévoient pour cette année et la suivante. La croissance des bénéfices ne devrait pas être trop en retard sur ce rythme.
