Les contrats à terme sur les actions américaines ont augmenté et les actions asiatiques étaient mitigées mercredi, les traders attendant une décision de la Réserve fédérale qui pourrait influencer les marchés en affectant les attentes d’un resserrement de la politique monétaire.
Les actions japonaises ont chuté tandis que l’indice chinois CSI 300 s’est renforcé mais reste à la limite d’un marché technique baissier, les médias d’État exhortant les investisseurs à garder leur sang-froid dans le contexte de la liquidation mondiale de cette année. Les contrats américains en Asie ont d’abord baissé avant de se redresser. Les contrats à terme européens étaient dans le vert.
Wall Street a connu une autre séance volatile mardi. L’indice S&P 500 a effacé une baisse de près de trois pour cent en cours de journée, mais a ensuite reculé à nouveau pour atteindre son plus bas niveau depuis octobre, sous l’effet d’une chute des valeurs technologiques. Microsoft Corp. a rebondi de son plus bas niveau dans des échanges prolongés, grâce à des prévisions rassurantes après la publication de ses résultats.
Les rendements du Trésor américain à dix ans ont peu changé avant la réunion de la Fed, tandis que l’indice du dollar a fluctué. Le pétrole a conservé la plupart de ses gains récents, en partie en raison du risque qu’un éventuel conflit russo-ukrainien perturbe l’approvisionnement.
Les opérateurs attendent de voir à quel point la Fed sera belliqueuse dans sa lutte contre l’inflation élevée – à la lumière de la hausse des taux d’intérêt prévue en mars et de la réduction subséquente des avoirs en obligations du Trésor. L’affaiblissement des mesures de relance, alors que la reprise économique post-pandémique passe à la vitesse inférieure, pourrait entraîner de nouvelles fluctuations du marché. Les actions mondiales ont déjà perdu environ 7 % en 2022.
Alors que la Fed pourrait stimuler davantage de ventes si elle se montre belliciste, le président Jerome Powell est susceptible de dire que la politique dépend des données et que les chaînes d’approvisionnement s’améliorent, tout en laissant entendre que l’inflation pourrait atteindre un pic, Frances Stacy, stratège de portefeuille chez Optimal Capital, a déclaré sur Bloomberg Television.
« Je pense que cela rassure potentiellement les marchés sur le fait que la Fed est prête, volontaire et capable », a-t-elle déclaré. « Cela pourrait générer beaucoup d’enthousiasme et un resserrement des positions courtes ».
Les stratèges de Goldman Sachs Group Inc. ont averti que le risque d’un « choc de croissance » pour les actions augmente. Le Fonds monétaire international a réduit ses prévisions d’expansion de l’économie mondiale en 2022, citant des perspectives plus faibles aux États-Unis et en Chine ainsi qu’une inflation persistante.
Dans le secteur des crypto-monnaies, le bitcoin a étendu ses gains hebdomadaires et s’est échangé près de 38 000 dollars.
Voici quelques autres points de vue sur la Fed :
« La baisse actuelle des actifs à risque rend certainement la tâche de la Fed plus difficile, mais nous ne considérons pas que le niveau de resserrement des conditions financières soit à la hauteur du message dovish », a écrit Ed Acton, stratégiste chez Citigroup Inc. dans une note. « Au lieu de cela, le FOMC pourrait chercher à mettre l’accent sur les risques d’inflation actuels en tant que « contrainte » de la politique monétaire à l’avenir. »
« Ils pourraient mettre fin à l’assouplissement quantitatif un mois plus tôt » en février par rapport à mars, a déclaré Kelsey Berro, gestionnaire de portefeuille à revenu fixe chez JPMorgan Asset Management, sur Bloomberg Television, en faisant référence à l’assouplissement quantitatif. « Cela ne ferait que renforcer le fait que nous prévoyons la première hausse des taux en mars, puis des hausses trimestrielles par la suite. »
« Un Powell légèrement hawkish serait dovish du point de vue du marché », écrit Steven Englander, responsable mondial de la recherche sur les taux de change du G-10 à la Standard Chartered Bank. « Si M. Powell déclare que le FOMC s’engage à relancer l’inflation et espère toujours que quelques hausses combinées à un certain resserrement quantitatif suffiront, ce serait un signe d’apathie selon l’évaluation du marché », a-t-il déclaré, en faisant référence au resserrement quantitatif.
Ce qu’il faut voir cette semaine :
Mercredi, décisions de politique monétaire de la Fed, de la Banque du Canada. Rapport de l’EIA sur les stocks de pétrole brut mercredi. Ventes de logements neufs aux États-Unis, stocks de gros mercredi. Décision sur les taux d’intérêt de la Banque de réserve sud-africaine jeudi. Demandes initiales d’allocations chômage, biens durables, PIB américain Jeudi. Confiance économique dans la zone euro, confiance des consommateurs Vendredi. Revenu des consommateurs américains, sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan vendredi.
Quelques mouvements majeurs du marché :
Stocks
Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 étaient en hausse de 0,2% à 6h52 à Londres. Le S&P 500 était en baisse de 1,2%. Les contrats à terme sur l’indice Nasdaq 100 étaient en hausse de 0,6%. Le Nasdaq 100 a baissé de 2,5 %. L’indice Topix du Japon a baissé de 0,3 %. L’indice Kospi de la Corée du Sud a baissé de 0,4 % et l’indice Hang Seng de Hong Kong a peu varié. L’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,6 % et l’Euro Stoxx 50 de 0,7 %.
Devises
L’indice Bloomberg Dollar Spot est resté inchangé. L’euro était à 1,1297 $. Le yen japonais était à 113,96 par dollar. Le yuan d’outre-mer était à 6,3281 par dollar.
Obligations
Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans s’est maintenu à 1,77 %.
Produits de base
Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate a baissé de 0,1% à 85,53 dollars le baril. L’or était à 1 846,59 USD l’once.
