Après un fort premier semestre, l’activité des introductions en bourse à Hong Kong, qui a été le premier marché mondial pour les introductions en bourse pendant sept des treize dernières années, a ralenti pendant le reste de l’année 2021.
Les problèmes géopolitiques persistants, les changements de réglementation affectant plusieurs secteurs en Chine continentale et les spéculations sur les hausses de taux d’intérêt et la limitation des achats d’obligations ont pesé sur le marché.
La principale bourse de Hong Kong a chuté dans le classement international, passant de la deuxième place en 2020 à la troisième place, car les collectes de fonds ont diminué de 17 % pour atteindre 42,6 milliards de dollars américains au 28 décembre de l’année dernière, selon les données de Refinitiv. C’est moins que le Nasdaq et le New York Stock Exchange (NYSE), mais plus que le Shanghai Stock Exchange et le Shanghai Star Market.
La plupart des inscriptions à Hong Kong en 2021 ont terminé l’année en dessous de leur prix d’introduction en bourse.
Alors que le champion chinois de l’intelligence artificielle, SenseTime, a surpris les investisseurs avec de meilleurs résultats, 96 introductions en bourse, soit plus de 70 % des 2021 premières entreprises de Hong Kong, ont vu leurs actions se négocier en dessous de leur prix d’émission à la fin de l’année.
En 2022, les analystes s’attendent à ce que le marché des introductions en bourse de Hong Kong soit moins frénétique et plus équilibré, car les questions géopolitiques et le contrôle renforcé de la Chine sur les entreprises technologiques et immobilières continuent de susciter des inquiétudes.
Le nouveau régime de cotation pour les émetteurs étrangers devrait encourager les doubles introductions en bourse primaires et secondaires d’actions conceptuelles chinoises cotées aux États-Unis, tandis que le régime des sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC) devrait attirer certaines cotations de cibles dé-SPAC, selon Deloitte China. Elle prévoit qu’environ 120 nouvelles actions seront cotées à Hong Kong en 2022, ce qui permettra de lever environ 330 milliards de dollars hongkongais (42,3 milliards de dollars américains).
Voici 15 introductions en bourse potentielles à surveiller :
Groupe FWD
L’assureur cherchait à lever jusqu’à 3 milliards de dollars US lors d’une introduction en bourse à New York en septembre, ce qui aurait valorisé le groupe à 13 milliards de dollars US. Ses plans ont connu un échec en octobre, lorsqu’il n’a pas obtenu l’approbation des régulateurs américains qui ont soulevé des questions sur les risques potentiels associés aux pouvoirs élargis du gouvernement chinois sur les entreprises basées à Hong Kong.
Pour la période de neuf mois se terminant en septembre, la valeur des nouvelles affaires de FWD a augmenté de 36 % en glissement annuel pour atteindre 511 millions de dollars US, tandis que son bénéfice s’est élevé à 131 millions de dollars US.
NIO
La société, dont la capitalisation boursière s’élevait à 50,39 milliards de dollars au 31 décembre 2021, a enregistré une hausse de 116,6 % de son chiffre d’affaires total, qui a atteint 1,52 milliard de dollars au troisième trimestre de l’année dernière. Sa perte nette a diminué de 20 % en glissement annuel pour atteindre 129,6 millions de dollars.
Groupe de tourisme chinois
La société chercherait à obtenir entre 5 et 7 milliards de dollars américains lors de la plus grande introduction en bourse de Hong Kong en 2021.
Groupe de gestion commerciale de Zhuhai Wanda
La société de gestion de l’immobilier commercial du Dalian Wanda Group du magnat chinois de l’immobilier Wang Jianlin valait 28 milliards de dollars US en octobre 2021, selon un document préliminaire de cotation publié sur le site web de la bourse de Hong Kong. Elle aurait prévu de lever jusqu’à 4 milliards de dollars US.
Leapmotor
Leapmotor, soutenu par la société chinoise Sequoia Capital, travaille à une éventuelle cotation à Hong Kong pour un milliard de dollars, selon Bloomberg. La société de véhicules électriques basée à Hangzhou, qui est également soutenue par le gouvernement de Hangzhou, a reçu 73 561 précommandes et livré 44 013 véhicules au 30 novembre 2021.
Lalamove
Lalamove, société de logistique et de livraison de Hong Kong, connue sous le nom de Houlala en Chine, envisagerait de déplacer son introduction en bourse prévue pour un milliard de dollars des États-Unis vers Hong Kong. La société rivale GogoX envisagerait également d’entrer en bourse à Hong Kong, ce qui lui permettrait de lever entre 400 et 500 millions de dollars.
Ximalaya
Ximalaya, la plus grande plateforme de podcasting de Chine, a déposé une demande d’introduction en bourse à Hong Kong en septembre après avoir abandonné son projet de cotation aux États-Unis. Selon les documents américains originaux, Ximalaya est soutenu par des géants de la technologie tels que Tencent, Xiaomi et Baidu, ainsi que par Sony Music Entertainment, et prévoit de lever environ 500 millions de dollars.
Petit livre rouge
Xiaohongshu, ou Petit livre rouge, est une application de commerce électronique social connue comme la réponse de la Chine à Instagram. La société basée à Shanghai, soutenue par des investisseurs tels que l’investisseur public singapourien Temasek Holdings, Tencent et Genesis Capital, était évaluée à 20 milliards de dollars américains en novembre 2021. Bloomberg a rapporté que la société envisageait de déplacer son introduction en bourse des États-Unis vers Hong Kong dans le but de lever au moins 500 millions de dollars. En octobre, la société a déclaré qu’elle n’avait aucun projet concret d’entrée en bourse.
Réseau Huitongda
La société basée à Nanjing, qui est soutenue par Alibaba Group Holding, le propriétaire de ce journal, aurait envisagé de lever 1 milliard de dollars US lors d’une introduction en bourse à Hong Kong. Selon son prospectus actualisé pour la cotation à Hong Kong, déposé le 24 décembre, elle a enregistré une perte de 279,8 millions de yuans et un revenu de 46,5 milliards de yuans pour les neuf premiers mois de 2021.
Weilong Delicious Global
La société Weilong, basée dans le Henan, qui fabrique des snacks épicés à base de soja et d’œufs, devrait lever 1 milliard de dollars. La société a attiré huit investisseurs en amont de la cotation, dont Tencent, Citic Private Equity Funds, Hillhouse Capital et Yunfeng Capital, avec une cotation prévue pour mars 2021. Ils ont investi un total de 549 millions de dollars US dans la société. Il s’agira de sa deuxième tentative d’inscription à la bourse de Hong Kong après l’expiration de sa première demande en mai.
Vaccin AIM
AIM, le deuxième plus grand fabricant de vaccins en Chine après China National Biotec Group, filiale de Sinopharm, aurait l’intention de lever jusqu’à 1 milliard de dollars dans le cadre d’une introduction en bourse à Hong Kong. La société, soutenue par Puhua Capital et Everest VC, a déclaré une perte nette de 863 millions de yuans au premier semestre 2021.
Technologie de santé Medbanks
Une plateforme chinoise de données médicales, soutenue par Tencent et axée sur l’oncologie, envisagerait de lever environ 1 milliard de dollars dans le cadre d’une introduction en bourse à Hong Kong. Parmi les investisseurs figurent IDG et le bureau familial de Wu Yajun, président du promoteur immobilier Longfor Group.
Fourth Paradigm Technology, basée à Pékin
La licorne de l’intelligence artificielle (IA) de Pékin cherche à suivre les traces de SenseTime, qui est entrée en bourse à Hong Kong en décembre. Sequoia Capital, Sinovation Ventures, Lenovo Capital et Primavera Capital Group ont investi dans la société. Elle devrait lever 600 millions de dollars, selon l’IFR. L’année dernière, elle a enregistré une hausse de 105 % de ses revenus par rapport à l’année précédente, pour atteindre 942 millions de yuans.
Et l’entreprise va également Didi a Groupe Miniso Holding.
