Lorsque les investisseurs construisent un portefeuille d’actions à dividendes, ils doivent généralement faire des compromis sur la croissance. Mais si les investisseurs regardent d’assez près, ils peuvent trouver des actions de croissance qui sont aussi d’excellentes actions de dividendes. Le meilleur exemple – et une action qui, par coïncidence, pourrait être une excellente idée d’investissement pour 2022 – est peut-être Apple (NASDAQ:AAPL).
Ce géant de la technologie ne se contente pas de dégager des tonnes de flux de trésorerie disponibles et de verser un dividende appréciable, mais il connaît également une croissance très rapide – et la forte croissance de ses activités semble devoir se poursuivre pendant un certain temps.
Le dividende attractif d’Apple
Le dividende d’Apple semble extrêmement durable et susceptible de croître. La distribution annuelle de dividendes d’Apple, qui s’élève à 14,5 milliards de dollars (ce qui, au cours actuel de l’action, implique un rendement en dividendes de 0,5 %), est favorisée par le flux de trésorerie disponible d’Apple, qui a atteint 93 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois. Cela signifie que seulement 16 % environ du flux de trésorerie disponible d’Apple, c’est-à-dire la trésorerie d’exploitation moins les dépenses d’investissement, sont versés sous forme de dividendes.
Avec un si faible pourcentage du flux de trésorerie disponible d’Apple consacré aux dividendes, ce dividende pourrait non seulement être durable face à des problèmes inattendus, mais pourrait même continuer à augmenter. La dernière augmentation du dividende d’Apple a eu lieu plus tôt cette année, lorsque la société a augmenté son dividende trimestriel de 7 %.
Cette augmentation du dividende était inférieure à l’augmentation annuelle moyenne habituelle de la société (près de 10 %), reflétant probablement l’environnement incertain dans lequel la société opérait, les pénuries d’approvisionnement et les problèmes logistiques commençant tout juste à se faire sentir. Le taux de croissance du dividende d’Apple dans les années à venir devrait être proche du taux de croissance historique de la société.
Le rendement du dividende d’Apple est faible, mais l’entreprise compense par de fortes perspectives de croissance du dividende. Non seulement Apple a augmenté ses dividendes de manière significative par le passé, mais elle dispose également d’un flux de trésorerie qui peut soutenir une forte croissance des paiements.
Actions de dividendes et de croissance ?
Ce qui est bien, c’est qu’Apple est une action à dividendes qui présente également de fortes perspectives d’appréciation du cours de l’action à long terme.
Même si le chiffre d’affaires d’Apple a augmenté de 33 % au cours des 12 derniers mois et que son bénéfice net a progressé de 65 % sur la même période, l’action Apple se négocie à seulement 31 fois les bénéfices. Il y a de bonnes raisons de s’attendre à une croissance plus forte d’Apple dans les années à venir, ce qui rend cette évaluation encore plus prudente.
Pour illustrer cela, prenons l’un des nombreux catalyseurs de croissance d’Apple : ses services. Le bénéfice brut de l’activité de services d’Apple au cours de l’exercice 2021 s’est élevé à environ 48 milliards de dollars – en hausse de 31 % sur un an et représentant près d’un tiers du bénéfice brut total de l’entreprise. Étant donné que ce secteur d’activité connaît une croissance assez régulière et qu’il n’est pas trop dépendant des lancements de produits d’une année sur l’autre, il n’y a aucune raison de s’attendre à ce que la contribution de ce secteur au bénéfice brut du géant technologique diminue rapidement. Au contraire, tout ralentissement devrait être progressif.
Bien sûr, il existe d’autres moteurs de croissance. En effet, Apple connaît une forte croissance dans tous les segments de produits et géographiques – et ses efforts en matière de wearables, de casques et d’enceintes intelligentes ne font probablement que commencer.
Dans l’ensemble, le fort potentiel de dividendes d’Apple, la croissance rapide de son activité et sa valorisation prudente font du géant de la technologie une action très attrayante qui a de bonnes chances de réaliser des performances lucratives à long terme.
