Airbnb (ABNB), dont le siège est à San Francisco, en Californie, exploite une plateforme de séjour et d’expérience où plus de 4 millions d’hôtes accueillent actuellement des clients de plus de 220 pays dans le monde.
Au cours de l’année écoulée, l’action Airbnb a augmenté d’environ 22 % et n’a que légèrement sous-performé le marché global, principalement en raison de la crise du COVID-19.
Tout le monde a hâte que l’ère du COVID-19 se termine, mais il semble que ce ne soit pas pour tout de suite. Pour ce qui est des mois à venir, je pense que le cours de l’action d’ABNB subira le contrecoup d’autres lock-out et d’autres restrictions que les gouvernements mettront en place pour empêcher la prolifération de nouvelles variantes.
Je n’achèterais pas d’actions tant que nous n’aurons pas l’assurance que le vaccin est efficace contre les variantes qui pourraient bientôt apparaître. C’est pourquoi je suis neutre sur cette action.
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Résultats du 3ème trimestre
Pour les trois mois se terminant en septembre 2021, Airbnb a enregistré un trimestre record, les voyages continuant à se remettre de la crise causée par la pandémie de COVID-19. Le bénéfice GAAP s’est élevé à 1,22 $ par action (contre la moyenne du consensus de 0,70 $) sur un revenu total de 2,24 milliards de dollars.
Le chiffre d’affaires a augmenté de plus de 67 % d’une année sur l’autre et a dépassé les estimations de 180 millions de dollars.
Les réservations brutes ont atteint près de 12 milliards de dollars au cours du trimestre, soit une hausse de 48 % en glissement annuel et de 23 % par rapport au même trimestre de 2019.
Les réservations de nuits et d’expériences ont été fortes en Amérique du Nord et dans la région EMEA, tandis qu’elles ont augmenté en Amérique du Sud. Les taux journaliers étaient généralement plus élevés qu’au cours des deux années précédentes.
Attention aux actions Airbnb
Le fort désir des gens de voyager après les fermetures et autres restrictions peut avoir eu un impact sur la reprise du troisième trimestre. La levée des restrictions de vol a libéré une demande refoulée sans précédent. On ne peut l’ignorer.
De même, l’effet sur les réservations de ceux qui ne voyagent pas habituellement ou de ceux qui sont partis en vacances pour se remettre du stress causé par la pandémie ne peut être négligé. Ces derniers ont augmenté de manière significative au cours du trimestre. Si tel est le cas, une partie de l’augmentation des réservations brutes peut avoir été motivée par des facteurs émotionnels forts, quelques réservations pouvant être effectuées par impulsion.
En ce qui concerne la demande future, il y a au moins deux sujets de préoccupation.
Cette forte reprise a entraîné une inflation record en octobre. Les dépenses privées ont relativement bien résisté à la hausse des prix des biens et services. La persistance de l’inflation pourrait toutefois conduire des milliers et des milliers de ménages à réduire la part de leur revenu disponible qu’ils consacrent aux voyages et aux vacances.Le virus COVID-19 continue de muter en de nouvelles variantes, renouvelant au fur et à mesure les inquiétudes des investisseurs concernant la reprise. Cela s’est produit avec la variante Delta et maintenant la même histoire se répète avec la variante Omicron d’Afrique du Sud.
L’absence d’un plan stratégique mondial contre le virus COVID-19, ainsi que d’un vaccin dont l’efficacité contre chaque variante est encore à l’étude, affecte les attentes de reprise dans différents secteurs, notamment celui des voyages et des vacances.
Perspectives jusqu’au dernier trimestre de 2021
Pour le dernier trimestre de 2021, la société prévoit un chiffre d’affaires total de 1,39 à 1,48 milliard de dollars contre une moyenne de consensus de 1,47 milliard de dollars. Le nombre de nuits et d’expériences réservées devrait continuer à augmenter, tandis que le tarif journalier moyen devrait rester à peu près stable. »
Wall Street Opinion
Au cours des trois derniers mois, 27 analystes de Wall Street ont émis un objectif de cours à 12 mois pour ABNB. La société est notée par consensus « Achat modéré » sur la base de 14 « Achat », 12 « Maintien » et un « Vente ».
Airbnb a un prix cible moyen de 198,92 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 12 %.
Résumé
ABNB n’est pas encore totalement à l’abri des vents contraires de la crise du COVID-19. Le titre remontera lorsque la situation mondiale s’améliorera, mais trop d’incertitudes pèsent pour l’instant sur les perspectives à court terme du cours de l’action.
Il est donc peu probable que le cours de l’action se comporte à nouveau aussi bien que le marché global. Pour vous donner une idée, d’après les dernières critiques, il semble y avoir une tendance à répéter plus de prises que d’achats.
