La société de rachat américaine est en pourparlers préliminaires avec des conseillers pour savoir de combien elle devrait augmenter son offre pour attirer les actionnaires réticents, ont déclaré les personnes, qui ont demandé à ne pas être nommées parce que l’information est privée.
Telecom Italia a déclaré dimanche avoir reçu de KKR une offre préliminaire de 50,5 centimes d’euro par action. La société de capital-investissement examine la possibilité de porter son offre à environ 70-80 cents par action pour conclure l’opération, ont indiqué ces personnes.
Certains dans le camp des repreneurs pensent qu’une offre d’environ 90 cents par action pourrait être nécessaire pour convaincre Vivendi. KKR n’a pas encore décidé jusqu’à quel niveau il est prêt à aller, et toute offre révisée interviendrait après que KKR ait effectué une vérification préalable. La société italienne n’a pas encore donné à KKR l’accès à ses livres, a déclaré l’un de ses membres.
Les actions de Telecom Italia ont augmenté de 8,9 % au cours de la séance de mercredi.
Vivendi, qui est contrôlé par le milliardaire français Vincent Bollore, possède environ 24 % de Telecom Italia. Elle a déclaré cette semaine que l’offre de KKR « ne reflète pas la valeur sous-jacente » de l’opérateur.
La facilité du crédit et la pression exercée sur les entreprises pour qu’elles dépensent d’énormes quantités de capitaux ont amené les sociétés de rachat à conclure un nombre record d’opérations cette année. Si l’on inclut la dette, l’acquisition éventuelle de Telecom Italia se classerait parmi les plus grandes prises de participation privées de l’histoire.
Aucune décision finale n’a été prise et il n’est pas certain que les délibérations de KKR aboutissent à une offre révisée, ont déclaré ces personnes. Les représentants de KKR, Telecom Italia et Vivendi ont refusé de faire des commentaires.
Erhan Gurses, analyste de Bloomberg Intelligence, a déclaré que l’offre de KKR « semble audacieuse et opportuniste » et que la probabilité d’un rejet de la part de Vivendi suggère que le prix pourrait être augmenté. Vivendi a acquis sa participation pour environ 1 euro par action en moyenne, bien que le dernier achat important remonte à 2016 à 70 centimes par action, a-t-il écrit dans une note du 22 novembre.
La direction de la société française pourrait considérer l’action de KKR comme une occasion de se retirer après une longue période de pertes non réalisées si le prix est suffisamment élevé, écrit M. Gurses.
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Je suis Matthieu Baril, nantais, et l’assurance prêt immo, c’est mon quotidien. J’ai toujours aimé sécuriser les projets, mais imagine : un client a assuré sa cabane flottante et ça a fini en cas d’école ! Parfois, la réalité dépasse la fiction.
