Le cours de l’action Starbucks (NASDAQ:SBUX) a plongé de plus de 6 % vendredi, les investisseurs ayant évalué négativement les résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2021 de la société. L’action Starbucks est maintenant en baisse de 1 % depuis le début de l’année, ce qui est nettement inférieur à la hausse de 22 % de l’indice S&P 500.
Malgré les défis à court terme, la capacité de Starbucks à générer une croissance des revenus des magasins existants et à ouvrir en moyenne six nouveaux magasins nets par jour suggère que son activité principale se porte bien. Voici cinq raisons pour lesquelles les investisseurs devraient s’intéresser sérieusement à l’action Starbucks maintenant.
1. le commerce nord-américain est en plein essor
Starbucks a annoncé un chiffre d’affaires trimestriel record de 8,1 milliards de dollars, grâce à une augmentation de 22 % des ventes des magasins américains d’une année sur l’autre. La mauvaise nouvelle est que les ventes dans ses magasins chinois ont chuté de 7 %, en partie à cause de problèmes liés à COVID-19. Malgré cela, la société a tout de même réussi à augmenter les ventes globales de ses magasins de 17 % par rapport au même trimestre de l’année dernière.
Les chiffres impressionnants de Starbucks en Amérique du Nord illustrent à quel point l’entreprise peut être performante lorsque les adversités liées à la pandémie sont atténuées. Le directeur de l’exploitation de Starbucks, John Culver, a déclaré : « En termes de comportement des clients, nous constatons un comportement très similaire à celui que nous avons observé au cours des trimestres précédents et à l’approche de l’épidémie de COVID. Donc la routine commence à se normaliser. »
2. Service au volant et commande mobile
Au plus fort de la pandémie, Starbucks a été contraint de fermer ses magasins de proximité et de se concentrer sur le service au volant et les transactions sans contact. Le bon côté des choses, c’est que l’entreprise a conservé une grande partie de son volume de service au volant jusqu’à présent en 2021, ce qui est de bon augure pour le lancement de magasins plus petits qui se concentrent exclusivement sur les commandes à emporter. « Aujourd’hui, le drive-in et le MOP [mobilní objednávka a platba] ont représenté 70 % des transactions, soit une hausse de 15 % par rapport aux niveaux antérieurs à la pandémie », a déclaré M. Culver.
Ce n’est pas pour rien que Starbucks se classe au quatrième rang des applications pour la nourriture et les boissons, tant sur l’Apple Store que sur Google Play. Depuis son lancement en 2015, l’appli Mobile Order and Pay (MOP) est devenue l’un des principaux catalyseurs de la croissance des ventes à magasins comparables de l’entreprise. MOP accélère les transactions, accroît la commodité pour les clients en magasin, sur le trottoir et au service à l’auto, et rend la commande de boissons spécifiques plus facile que jamais. L’élimination des files d’attente pour commander et des temps d’attente pour la préparation des boissons et des aliments rend les visites chez Starbucks plus agréables et encourage les commandes plus fréquentes. Le géant du café capitalise sur les boissons de luxe, et le MOP facilite efficacement la folie d’inventer ses propres boissons.
3. Un programme de récompenses fidèle et croissant
Le programme de récompenses Starbucks est étroitement lié au MOP. L’élément le plus marquant du rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2021 de la société est probablement la croissance incroyable du nombre de membres du programme Starbucks Rewards. » Nous continuons à développer et à exploiter nos capacités mobiles et numériques, qui sont à la pointe de la technologie, et à accélérer la croissance des membres actifs du programme Starbucks Rewards « , a déclaré le PDG Kevin Johnson. » Au cours de l’exercice 21, nous avons augmenté d’environ 30 % le nombre de membres Starbucks Rewards actifs depuis 90 jours et représentant nos clients les plus fidèles et les plus engagés, pour atteindre 24,8 millions de membres. Il convient de noter qu’au quatrième trimestre, 51 % des offres dans les magasins exploités par la société aux États-Unis ont été générées par cette base de clients fidèles. » Pour le contexte, le nombre de membres actifs du programme Starbuck’s Rewards en 90 jours a terminé l’exercice 2020 seulement 10 % de plus que l’exercice 2019.
Comme tout magasin, restaurant ou point de vente au détail, Starbucks reçoit parfois des clients ponctuels qui ne font que passer. Cependant, la plupart de ses activités proviennent de clients réguliers. Starbucks tire parti de sa clientèle existante grâce à la MOP, à l’importance accrue accordée au service au volant et à la force de son programme de récompenses. En encourageant les clients à dépenser davantage par transaction et en augmentant la fréquence de leurs visites, elle ouvre la voie à une plus grande rentabilité, indépendamment du nombre croissant de magasins.
4. Augmentation de la rémunération des employés
Starbucks investit dans ses employés en augmentant les salaires. « D’ici l’été prochain, les associés rémunérés à l’heure aux États-Unis gagneront en moyenne près de 17 dollars de l’heure, et les barista à travers le pays gagneront entre 15 et 23 dollars de l’heure », a déclaré M. Johnson. Ces coûts supplémentaires vont sans aucun doute peser sur les marges de Starbucks, mais l’entreprise prévoit tout de même une croissance des revenus de 11,8 % à 13,6 % en 2022 – tout en maintenant une marge d’exploitation de 17 %. Toutefois, Starbucks prévoit que sa marge d’exploitation s’améliorera pour atteindre 18 à 19 % d’ici 2023. En d’autres termes, Starbucks peut absorber des salaires plus élevés sans que cela n’affecte sa rentabilité à moyen ou long terme.
Le fait d’offrir des salaires plus élevés aux employés permet à Starbucks d’attirer et de retenir des travailleurs talentueux, ce qui est important compte tenu du marché du travail très serré aux États-Unis. Par exemple, FedEx a déclaré aux investisseurs, lors de sa dernière conférence téléphonique sur les résultats, qu’elle aura du mal à trouver suffisamment de travailleurs pour répondre à la demande pendant la période des fêtes.
5. Augmentation du dividende et plan de rachat d’actions
Starbucks mettra de côté 20 milliards de dollars au cours des trois prochaines années pour des rachats d’actions et des dividendes. L’entreprise vient de porter son dividende annuel à 1,96 dollar par action, ce qui représente une multiplication par près de dix du versement depuis que l’entreprise a commencé à verser des dividendes en 2010. C’est également la onzième année consécutive que Starbucks augmente son dividende. Avec un rendement actuel de 1,9 %, Starbucks est devenu une valeur sûre en matière de dividendes, offrant aux investisseurs un revenu comme cerise sur le gâteau d’une société aux fondamentaux solides.
Une grande entreprise à acheter maintenant
Lorsque les actions de grandes entreprises comme Starbucks se vendent en raison de préoccupations à court terme, c’est généralement le moment d’acheter. Starbucks n’est pas celui qui connaît la croissance la plus rapide, qui a le plus de valeur ou qui verse les dividendes les plus élevés. Cependant, elle présente une combinaison rare de ces trois caractéristiques, ce qui en fait l’une des actions de base les plus équilibrées pour un portefeuille à l’épreuve du temps.
