La société de biotechnologie LianBio a levé 325 millions de dollars dans le cadre d’une première offre publique, ouvrant potentiellement une voie étroite vers une cotation aux États-Unis pour les sociétés opérant principalement en Chine, selon un communiqué.
La société a vendu 20,3 millions d’actions dépositaires américaines à 16 dollars l’unité, après les avoir vendues entre 15 et 17 dollars, selon un communiqué publié dimanche. Chaque ADS représente une action ordinaire.
Au prix de l’introduction en bourse, LianBio aurait une valeur marchande de 1,68 milliard de dollars sur la base des actions en circulation, comme indiqué dans les documents déposés auprès de la Commission des valeurs mobilières des États-Unis. En tenant compte des options d’achat d’actions et des bons de souscription des employés, la valeur de la société après dilution serait d’environ 1,88 milliard de dollars.
La société de biotechnologie a été fondée par le fonds d’investissement privé Perceptive Advisors, basé à New York, et selon le prospectus, la société et ses affiliés contrôleront 50,5 % de LianBio après l’offre. Basée à Princeton, New Jersey, et à Shanghai, LianBio opère principalement par le biais de filiales en Chine.
Depuis juillet, lorsque Pékin a annoncé l’autorisation de la cybersécurité de Didi Global Inc. quelques jours seulement après son entrée sur le marché new-yorkais, les introductions en bourse d’entreprises chinoises aux États-Unis ont pratiquement disparu. L’escalade de la répression apparente à l’encontre des entreprises chinoises a effacé environ 1 000 milliards de dollars de la valeur totale du marché des entreprises cotées. La Securities and Exchange Commission a récemment adressé des demandes détaillées aux entreprises ayant des liens avec la Chine, et même les entreprises basées à Hong Kong et n’ayant pratiquement aucune présence sur le continent ont été averties des risques.
Si l’on inclut l’introduction en bourse de 4,4 milliards de dollars de Didi le 30 juin, 46 entreprises basées en Chine et à Hong Kong ont levé plus de 15 milliards de dollars aux États-Unis au cours du premier semestre de l’année, selon les données de Bloomberg. Depuis lors, seules cinq entreprises de ce type ont levé un total de 329 millions de dollars, selon les données.
La similitude entre l’offre de LianBio et les entreprises chinoises telles que Didi est limitée. Selon le prospectus, la société de biotechnologie ne détient pas de données personnelles sur les patients en Chine, et sa structure d’entreprise ne comporte pas d’entité à intérêt variable. Les VIE forment une société écran étrangère en dehors de la Chine et étaient largement utilisées par les émetteurs de ce pays jusqu’à ce qu’elles fassent l’objet d’un examen minutieux de la part des autorités de Pékin dans le sillage de nouvelles règles strictes sur les cotations étrangères.
Néanmoins, LianBio a déclaré sur la première page de son prospectus qu’il existait « des risques juridiques et opérationnels importants liés au fait que la majorité de nos opérations sont menées en Chine », notamment des changements possibles dans les politiques juridiques, politiques et économiques du gouvernement chinois.
La société a modifié ses documents déposés auprès de la SEC pour préciser que les auditeurs qui ont examiné ses rapports étaient des auditeurs américains.
Selon ses documents, LianBio se concentre sur les actifs sous licence pour la Chine et d’autres marchés asiatiques. Elle développe actuellement neuf actifs dans les domaines cardiovasculaire, oncologique, ophtalmologique, inflammatoire et respiratoire. La société a enregistré une perte de près de 140 millions de dollars en 2020 et de 162 millions de dollars pour les six mois à la fin du mois de juin.
L’offre est menée par Goldman Sachs Group Inc, Jefferies Financial Group Inc et Bank of America Corp. L’action devrait commencer à être négociée lundi sur le Nasdaq Global Market sous le symbole LIAN.
